财讯／刘德音5年前开始悄悄布局 台积电挑战500元的秘密武器
近来投资市场最重要的议题，几乎全部与台积电有关。回顾20年前，英特尔市值是台积电的6.2倍；如今，英特尔虽仍是半导体巨人，但台积电市值却已经超越英特尔。台积电是怎么做到的？最新一期《财讯》双周刊仔细盘点台积电整个合纵连横的过程，发现台积电早就默默布局许久。董事长刘德音到底做了什么关键决定？同时解析台积电股价上攻500元的秘密武器。
台积电第1个10年，大客户都来自PC产业；第2个10年，靠手机登上兆元；如今，台积电在高性能晶片制造上，实力超越英特尔，股价离500元并不远。其实这一切，早在5年前时，刘德音就已开始悄悄部署。
7月底，一场远在美国的法说会，宣告台积电在高速运算时代的大机会正式到来。这一天，英特尔执行长史旺（Bob Swan）透露两个重要的讯息：「我们7奈米的处理器生产时程，会比原先预期的晚6个月。」他接着解释，为了维持「英特尔产品在市场上的领导地位，将会在自家晶圆厂之外，采用其他晶圆代工厂产能生产先进产品」。法说会后，英特尔隔天立即开除从高通挖角来的首席工程师。
这个消息让台积电的股价如触电般狂飙，台积电股价从每股386元跳上424元，直接涨停锁死。同一时间，一直追赶英特尔的美国处理器大厂AMD（超微）股价涨幅更为惊人；7月23日，AMD股价为59.5美元，到7月30日，AMD股价站上78.2美元，7天内市值暴涨3成。
英特尔执行长这一次的发言，被投资法人视为台积电制程能力超越英特尔的明确讯号。英特尔先进制程进度一再出问题，10奈米制程原本预计2016年推出，却到2019年才问世；今年初，英特尔财务长更公开承认，10奈米的产能表现不如预期，无法大幅开出。
反观，台积电先进制程不断推进。今年7月16日，台积电总裁魏哲家法说会上却明确表示：「今年下半年5奈米制程将强劲成长，全年将贡献八% 业绩。四奈米为五奈米世代制程技术，预计2022年量产；3奈米制程开发符合进度，将于2022年下半年量产。」
大摩最新报告更指出，从去年底，台积电推出7奈米「强效版」制程后，台积电在制造能力上已开始超越英特尔，在同样面积里，能生产出更多电晶体。。英国《金融时报》评论：「这标志着英特尔长期领导地位的结束。」
台积电董事长刘德音过去几年培养出3个秘密武器，从省电的手机处理器跨入高效能晶片的大市场，是台积电不断跃升的关键。因此，外资也不断上调台积电目标价。高效能晶片时代，台积电的未来会很不一样。…(本文节自财讯613期，详全文)
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