长线赢家投资术：3原则挑股，配息够甜不怕动荡
2019年的确要谨慎，但完全不投资的话，风险更大！」已退休的前基金经理人，目前为数家财经媒体供稿的王沐春如是说。
王沐春以自身的例子说，每年从股票所领取的股息，已成为他与妻子（也已退休）及老母亲最主要的经济来源。完全不投资，反而将顿失股息收入，生活品质会下降很多。
一八年台股上冲下洗，王沐春主要持股钱柜，不仅配出丰厚的股息，而且股价波动不大。其他持股如电线电缆股大山与华电，股价一度冲高，再度被打回原形，秉持长线投资的他看着纸上富贵起起伏伏，心情倒是算稳。因为手上持股领到的配息，今年不仅足以供应日常开销，「甚至还换了一辆新车！」
离开职场数年，他投资全面趋于保守，以「股息稳定为主，价差随缘」的策略为主，每年包含股息，投报率稳定在10％至20％之间，迄今还没有出现过单年总报酬亏损的纪录。退休后，他依然勤于参加法说会、为媒体写稿，日子过得颇惬意。这位退休族长线投资赢家如何布局纷扰不安的一九年，值得参考。
「一九年全球三大央行同步紧缩货币政策，资金行情退潮，股票的本益比将跟着下修！」「所以明年选股要把握的首要原则在于：超值。」「不仅要低本益比、低股价净值比，最好还有真材实料的资产保护，才能在风强雨急时，找到安稳靠山。」
主要持股——钱柜，王沐春明年依然采「抱牢牢」策略。他分析，目前股价113元的钱柜，每股净值50元，乍看没有很便宜，但事实上，钱柜○六年购入的西门旗舰店，成本仅16亿元，目前市值保守估计60亿元，如果重估，将使钱柜每股净值提升至80元以上。
王沐春接着说：「（钱柜）前三季每股税后净利7.2元，预估全年EPS可达9.5元，明年配息介于7至7.5元，以目前股价设算，殖利率达6％以上。」
超值、高息之外，能够因趋势受惠，未来还有成长空间的股票，是王沐春的上上选。乍看之下，钱柜似乎有成长性不足问题，但其实有几项趋势发展，对这家台湾连锁KTV龙头有利：第一，单身不结婚人口比率上升，他们有更多时间联谊享乐。
第二，千禧世代，即1980年出生的人，将成为台湾人口结构主力，这个称为Y世代人口普遍不喜欢买车，但愿意花更多钱在唱歌、美食等小确幸上。第三，对偶像歌星的崇拜热潮有增无减，这会吸引年轻人唱KTV的意愿。但王沐春强调，这些趋势利多短期内效果不强，长期累积的效果将颇为可观。
另一个符合动荡时代下，超值、高息、靠势（符合趋势发展）及能成长四个条件的股票，王沐春目前还布局电线电缆股大山及营建股德昌。
他指出，电线电缆股上波的荣景是在十年前，十年后的今天，由于台电在○八年至一三年累计高达二千六百亿元新台币亏损，对电网更新与升级投资一直极有限。「这几年台电赚钱了，台湾大力发展太阳能与风电，未来几年电动车将愈来愈普及，台湾电网有扩充、升级的迫切性。未来几年，台湾电线电缆将重现十年前台电『六输计划』的荣景。」(阅读全文…)
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