晨星：全球主题基金规模3年增逾两倍

根据晨星公司最新发布的《全球主题基金报告》(Global Thematic Funds Landscape Report)，在截至2021年3月底为止，近三年，全球主题基金规模成长逾2倍。只不过长期绩效并没有跑赢大盘。

根据晨星基金统计，截至2021年3月底，在晨星基金的全球数据库中，有1,349档的尚存基金符合晨星对主题基金的定义。全球主题基金资产管理规模，近3年来，主题基金的全球总资产管理规模已从1,740亿美元增至5,950亿美元，成长逾两倍，占全球股票基金总资产的2.1％，高于10年前的0.6％。 晨星EMEA及亚洲区基金研究总监陈永熙指出，主题基金已成为全球疫情下的最大赢家之一，许多主题基金都在疫情期间缴出了收益亮眼的成绩单。

晨星基金表示，主题基金绩效来看，截至2021年3月止的年度中，全球超过三分之二的主题基金存活了下来，且表现优于全球股市(以晨星全球市场指数(Morningstar Global Markets Index)为代表)。然而，就晨星基金观察，在过去的15年中，主题基金的存活率已下降至仅22％，有57％的主题基金在此期间内关闭。导致长期绩效不佳的部分原因在于主题基金的费用往往高于非主题基金。

晨星基金提醒投资人，由于主题基金的集中度高，风险亦较高，因此最适合用于搭配资产配置，而非取代目前持有的核心资产。流动性仍是令人忧心的问题，尤其是对于那些追踪标的过于受限的主题基金而言。针对单一实体的持股集中度也有所上升。

陈永熙说，在投资主题基金时，投资人必须了解某个主题是长期有效的策略，抑或只是短期的流行趋势。根据晨星分析，一档能够长期存活并在绩效上超越全球股票的主题基金的可能性并不高。因此，对于看好某个主题、但缺乏所需资源针对个别公司进行实质审查的投资人，可将主题基金视为单一股票的替代品。