GameStop、AMC、黑莓咸鱼翻生 热门水饺股 业务藏隐忧

过去几周散户雄兵与华尔街大鳄对作的多空大战，助电玩零售商GameStop、戏院营运商AMC、企业软体供应商黑莓（BlackBerry）等水饺股飙涨，但这几档受惠于轧空热的爆红飙股，依然面临基本面体质不良的挑战。

拿近来成为多空交战头号目标的GameStop来说，近40年来贩售实体电玩游戏的商业模式，除面临亚马逊、沃尔玛等零售巨头的强势竞争，玩家直接从线上下载游戏，不再上门光顾买实体游戏片，还有高层主管流动率高都带来冲击。

为了维持营运，GameStop努力偿债并承诺加快电商化脚步。拜微软和索尼发表新款电玩游戏机之赐，GameStop在最近假日销售季的电商业务营收，较一年前暴增逾三倍。

不过GameStop的核心业务仍见下滑，加上公司致力精简瘦身，分析师预期GameStop恐陷入连续四个财年营收衰退的窘境。

全球最大戏院营运商AMC，也成了散户热捧的标的，主要是AMC签了一连串财务协议，有望摆脱破产危机。AMC去年12月起靠着发债及发行新股，成功筹资13亿美元，但这家连锁戏院龙头尚未完全脱离险境。AMC执行长艾伦（Adam Aron）上月25日警告，虽说声请破产完全不在讨论范围内，但鉴于新冠疫情未歇还愈演愈烈，AMC未来的现金需求仍不明朗。

加拿大黑莓公司在华裔执行长程守宗（John Chen）带领下，从生产黑莓机的手机制造商，成功转型为企业软体服务商。2018年14亿美元收购防毒软体制造商Cylance，未如预期助黑莓起死回生。Cylance共同创办人麦克鲁尔（Stuart McClure）2019年离职，黑莓不见起色，最近七季全亏损。