工商社论》发展亚洲资产管理中心的观察与建议

打造台湾成为亚洲资产管理中心的计划，预计于8月下旬、新内阁成军约一百天时正式对外公布。图／本报资料照片

打造台湾成为亚洲资产管理中心的计划，预计于8月下旬、新内阁成军约一百天时正式对外公布，此项构想，固有兑现赖总统竞选政见的用心，也有其务实发展台湾金融产业的用意。从陆续揭露的讯息观察，其设置想法吻合台湾目前的发展情势，敢于跨出改革第一步的勇气亦值得称许，惟要让落后于国际实况的金融市场改头换面，仍有相当多问题需要逐一克服。

此时提出的台湾版资产管理中心架构，以行政院经发会初步公开的会议结论，以及金管会提出的补充说明来看，对于台湾过去类似想法屡战屡败的原因，确实进行了充分的检讨，包括财政部的税制干扰与央行的外汇管制等，均不避讳的直接面对，并强调会善用产业优势、极大化台湾的特色，而以下三项趋势更值得予以重视：

第一是开发台湾人民庞大财富的理财商机。台商返台固然蔚为风潮，但不容讳言，返台资金对于财务投资的重视程度，远比直接的实业投资更为明显，其原因不难理解，这些当年远赴海外打拚的事业有成者，多半从事传统的劳力密集型产业，特点是善于生产但研发能力不足，鲑鱼返乡后，其技术能力已非当前台湾社会所需要，但几十年来累积的财富相当可观，需要提供合适的商品打理其资产，否则，以台湾当前相对粗放的金融市场，大笔钱只会或只能涌入股市和房市。

其次是由重视监理到关注发展的转变。财金部会对于金融稳定目标的维护，一直高于市场的扩大和商品的开发，反映在台湾金融保险产业的GDP占比极低，2023年底的数据不及6.5％，且长达十余年均是如此。由于发展前景有限，导致大批优秀的金融人才选择到国外闯荡，外资机构也善用其人脉与语言优势，结合本身的多元商品，争取到台湾的资金。某种程度来说，过于把监理放在中间位置的思维，让台湾金融产业出现了「人财两失」的结果。

而如果说，金融产业约6％～7％的GDP占比是还可以接受的结果，当数位金融发展一日千里、各式各业的金融科技商品推陈出新之后，此一情况却可能每下愈况。声势正旺的美国总统参选人川普已提出，将把比特币列为储备选项且永不出售的新主张，各国的政治人物陆续和传统的监理思维对撞，台湾自诩为科技之岛，岂能不对此有所警觉甚至采取必要的因应措施。

国际金融版图日愈激烈的竞争态势，是台湾不得不正视的另一因素。新任金管会主委彭金隆重视金融的国际竞争力，长期观察新加坡的发展模式，近日又提醒要注意日本推出资产管理特区的做法。星港拥有资金自由进出、税负优惠与国民英语能力等优势，有助于营造区域型的金融中心，但与台湾一样拥有丰厚的民间财富、却缺少丰富金融产品的日本，决定转守为攻，其发展的模式若真能与产业特色相结合，找出一条对国际资金产生吸引力的方法，对台湾金融市场的威胁不容轻忽。

最后要说的是，在祝愿这次的资产管理中心计划可以顺利推动的同时，我们也要提醒，过去类似计划初期声势浩大、最后无功而返，症结往往出在「人和」的问题上。先不论这种位阶极高的建设计划，实际行动的执行时会碰上多少困难，但凡涉及到部会多、规定复杂的方案，都容易出现「技术干扰」。

以金融业而言，当金控公司的主管机关仍为财政部时，涉及到税务与金融的问题，只需在部长室开一场会议即可解决，而税务与金融分开管理后，任何一项跨部会的方案，不只公文往返旷日废时，税务机关对于减税，也有其想要捍卫的基本原则，在鼓励金控公司成立阶段，所提供的连结税制优惠，最后随着行政组织的调整而走入了历史，即为一例。

更进一步说，金管会可整理学界理论、国内规范与国外经验，提出一套完整的发展构想出来，但各部会即使抛开本位主义，仍难免涉及到专业辩论与法规修正，有待进一步磨合。跨部会处理机制的完备与否，将是此一资产管理中心成功与否的最大关键。