观念平台－为投资脱碳：善用企业议合计划加快减排

企业议合计划是指透过与企业管理层进行对话，以鼓励和协助公司减少碳足迹。参考荷宝的经验，我们透过对话，呼吁企业领袖为其企业和所发售产品制订脱碳的企业策略，包括建立强健的治理制度、基于科学基础承诺采取气候行动、使其资本支出计划与低碳情境一致、促进公正转型，以及改善企业与气候课题相关的资讯揭露，包括转型至净零排放的成本效益分析。

以乘用车产业为例，若要实现《巴黎协定》的目标，产业必需进行大革新，如没法适时作出策略性决定，气候转型将对车厂构成重大风险，但率先将车队电动化者则有望开创庞大商机。

回想荷宝在2017年与汽车业推展议合计划，提出实现零排放运输方式的理念时，并没有获得任何主要汽车制造商认真看待。不过，三年之后整个产业开始确认这个具野心的转型大势，而欧盟和中国大陆等地制订积极的减排目标，也是促成产业转变的关键推动力。到了最近，成功推出电池电动车的新进公司崛起，不但挑战现状，既有业者在科技创新上的差异也开始日趋明显。

荷宝一直以投资人身分，呼吁汽车制造商引领产业转型至零排放车，这包括制订符合在2050年或之前实现净零排放目标的企业策略。我们透过自行和集体方式（加入「气候行动100+」）与车厂进行议合计划，也在「气候变化机构投资人组织」（IIGCC）担任产业协调人，以在制订产业议合计划优先目标方面担任积极角色。

透过互相对话，部分汽车制造业已经作出重大长期承诺，目标是在2050年前实现净零排放，而我们进行议合计划的所有车厂也已制订减排或将车队电动化的目标。

尽管我们对于汽车业认同必需为其产品脱碳感到振奋，但也明白转型过程需要数十年才能完成，目前所见只是在向零排放出发的不确定长路上之起步。

由于脱碳转型规划需要企业对其未来30～40年的业务制订情境，而这个时间框架往往超出大部分产业规划业务的时间线。根据我们的经验，投资人在推行企业议合计划时，可以透过制订框架好让公司最高管理层为实现低碳情境而负起责任。除了制订中期目标之外，投资人可以与我们一样，鼓励企业将这些策略性目标与其行政人员的薪资计划挂钩。当有更多公司承诺根据控制气温升幅于摄氏2度或以下的情境进行脱碳时，确保管理层担责将日渐成为进行议合计划的优先目标。

从我们的企业议合计划的结果可见，脱碳转型目前仍然处于初始阶段。尽管我们认为有更多公司愿意制订在2050年前实现净零排放目标是正面的发展，但最大的挑战在于如何将这些目标转化为明确可行的转型计划。虽然部分公司在转型的道路上已经明显推进，并认同采取行动的迫切性，但大部分企业仍然需要多些时间以界定其路径。根据「转型路径倡议」（Transition Pathway Initiative）对全球上市公司碳表现的研究显示，至今只有少数主要企业的减排路径能够符合控制气温升幅在摄氏2度或以下的目标。

故此，采取更多行动必不可少。我们继续投资于高碳排公司，并积极透过议合计划，以确保这些企业、主要产业和全球经济也踏上限制全球气温升幅于摄氏1.5度内的转型路径。

投资人的脱碳路必须从三方面互相配合，包括以科学基础方式为投资组合制订脱碳目标的框架，然后评估资产对转型的准备就绪度，并透过投资和主动进行议合计划，引导资产符合净零排放的目标。借着三管齐下，投资人便能够确保在为投资组合脱碳的同时，促进在现实世界中减少碳排放。