IC设计猛 信骅瑞昱权证夯

信骅瑞昱热门权证

台湾权王

云端伺服器是否砍单争论余波荡漾,大型研究机构千金股信骅(5274)股价回档后,研判长线投资时机浮现、给予「买进」投资评等;同为IC设计指标股的瑞昱(2379),则锁定华为禁令后,取得最佳有利位置,获本土投顾法人给予300元推测合理股价。

根据投顾法人最新调查,微软上周下调下半年资料支出,并减少远端伺服器管理晶片(BMC)拿货,但其他客户:阿里巴巴、腾讯、抖音、Twitter等提货增加,至于最大客户亚马逊目前并未更动预算,因此,信骅最新2020年全年BMC目标出货量年增15~20%不变。

法人认为云端伺服器需求从2019年第三季开始转强,成长至今年第三季,已连续强了五季时间,第四季至2021年首季调整属正常现象,信骅客户第三季已开始拿到Ice Lake样品预计英特尔将于2021年第一、二季正式推出Ice Lake,资料中心厂商势必会等待新平台推出,中间会有建置空窗期,研究机构仍看好2021年Ice Lake换机需求,及华为转单效应,长线则看未来二~三年5G边缘运算商机

瑞昱方面,在华为新禁令后,竞争版图产业局面将会发生变化,研判华为会降低对海思半导体集中度过高的风险,分散晶片供应商,最佳的方式是采用非美系的晶片供应商如:瑞昱、联发科

若新禁令扩大至不能采用第三方晶片的最坏状况,法人认为,其他厂商将取得华为市占,对台系晶片厂商仍为有利因素。每年PON Switch标案出货量为5,000~6,000万台,研究机构以一年PON Switch为6,000万台,瑞昱增加10%市占率、且出货产品为10G PON+WiFi 6晶片来估算,推测将多增加3%营收贡献

短线来看,PC与网通第三季需求不弱,消费性电子包含:TWS、LCD TV在疫情和缓后,仍有旺季需求,投顾法人持续看好瑞昱营收表现。