降低升息曝险 美企到期债券争相再融资

通用汽车、XPO物流公司（XPO Logistics）、牛仔裤制造商Levi Strauss & Co.等美国大企业主管指出，利率将从低点回升，但他们对货币政策由松转紧不太担心。

2020、2021这两年，美企趁着融资成本低廉提高流动性，缓冲疫情对资产负债表的冲击。根据数据供应商Dealogic，去年标普500投资级企业发行6344.5亿美元债券，进行7266.7亿美元联贷；2020年美企出售9322.8亿美元债券，申请4797.7亿美元贷款。

旗下拥有Coach 、Kate Spade等时尚品牌的Tapestry Inc.，去年抛售票面利率3.05％、2032年到期的5亿美元公司债，偿还现有两种票面利率超过4％的债券。

谈到筹资成本增加的时代来临，Tapestry财务长罗伊（Scott Roe）说:「看到利率的走向，我很高兴我们超前部署走在前头。」

罗伊透露，多亏了再融资，Tapestry可望省下数千万美元的利息支付。该公司最近几季的利息成本，从前一年的1900万美元降到1600万美元。

知名牛仔裤品牌Levi's，去年将5亿美元债券进行再融资。Levi's财务长辛哈（Harmit Singh）指出:「在利率料将走升的环境下，利用当前还在低档的固定利率不是坏事。」

日本投行瑞穗的美国子公司Mizuho Americas投资级债券资本市场主管薛帕德（Jim Shepard）表示:「利率要脱离历史低点，但考量到资金成本仍低且市场流动性尚在，现在还不到担心的时候。」

不过德意志银行指出，利率走扬对企业的利率成本仍有影响，6200亿美元的投资级企业债眼看今年就要到期，另有7700亿美元明年到期。