经济V型复苏 印度债带劲

印度财政部在2月公布新年度财政预算案，预估2021财政年度赤字占GDP比重将由年初设定的3.5％大幅攀升至9.5％，整体评估财政预算案未新增相关所得税收、透过扩大基础建设支出推动经济成长、加速国营企业民营化以增加收入等政策方向，法人表示，印度政府扩大财政政策，有利提振市场信心，不但对股市有利，资金流入也有助于印度卢比升值也利于印度债后市展望。

保德信印度机会债券基金经理人张世东表示，印度之前在疫情期间即推出各项纾困计划，使得2020至2021财年的赤字、GDP预估上升；再者，去年第四季以来印度的消费税（GST）金额已回到平均水准，搭配其他各项经济活动的正常化，标售频谱、释出官股等财源，去年偏高的债务问题已逐渐获得缓解。

张世东认为，有鉴于印度经济V型复苏，且印度央行持续支持债市等条件，印度债后市仍具表现空间，另外，受惠于印度因经常帐赤字改善，外资对于印度的股债投资预期回流，推升卢比存在升值空间，在此环境下，印度债市展望持续向正面发展，现阶段建议挑选存续期间较短的印度债券。

瀚亚印度策略收益债券基金经理人林培珣指出，印度为2020年受疫情影响最严重的国家之一，随着疫苗问世，可望转为实质受益，预估2021年底时将有30％的印度人接种疫苗，将对印度经济产生正面影响，并吸引国际资金持续流入。

林培珣补充，印度央目前依旧维持宽松货币政策支持，给予市场充裕流动性。此外，就殖利率角度来看，印度是少数可以提供较高殖利率的全球主要国家，对于有现金流需求，或者偏好息收的投资人，可以借由持有印度债券，在低利率环境下补足资产配置的需求。