《科技》半导体业H2动能强 明年H1软体网路业进入高速成长

美国企业公布第二季财报已近尾声，标普500指数成份股截至8/21已有475家公布，整体而言，81.7%企业获利优于市场预期，各分类产业中，受惠于疫情的科技类股表现最佳，优于预期比例高达93.8%。时序已经进入了Q3，投资人想问今年涨多的科技股还能续抱或加码吗？

统一投信全球新科技基金郭智伟表示，上半年科技股主要以软体与网路次产业表现最佳，第二季财报公布后却呈现短暂的利多不涨格局，主要是受惠疫情的类股例如电商平台、在家工作（WFH）等相关个股，因第三季获利展望未再加速，且今年来累积涨幅较大，评价水准也在历史新高，预计相关类股短期内会是盘整格局，但WFH经历疫情之后，出现长期结构改变，整体类股2021年将呈现高速成长。

相对而言，半导体产业在上半年因疫情影响算是受害，下半年可望受惠于资料中心需求强劲、先进制程设备需求提高，营运动能加速。但同时间存在美国对华为新禁令的干扰、苹果新机上市的动能，好坏参半，因此，选股成为关键。

郭智伟指出，长期而言，目前全球科技类股相对全球股票的评价水准仅在1.2倍，处于历史平均水准，也低于2019年的水准。随着时序将进入2021年，科技类股长期依然维持良好的成长趋势，整体科技类股长多趋势不变。

针对市场关注的美中局势，美国不只对华为祭出新禁令，还扩大至抖音、微信。对此，郭智伟表示，预计华为事件的影响在美国总统选举前会加剧，但偏向一至两个季度的短期影响；评估服务型的影响有限，例如：微信预计在中国仍可使用，不影响iPhone销售；抖音将借由切割与出售，来维持营运。

台湾与美国企业仍可申请许可证供货给华为，若无法供货，依照美国企业在2019年的状况观察，经过一季到两季营运影响后，华为占比下滑，影响也降低，企业经营回到整体长期趋势上。从近期5G基站趋缓现象观察，禁令事件影响也将会使供应链中，华为比重过高、且产品线相对单一的企业影响较大。