廖继弘专栏-股市变数多 区间选股偏多操作
联准会主席鲍尔在全球央行年会发表鸽派演说,激励那斯达克指数和费半指数创新高,晶圆双雄因代工价上涨激励转强带领电子股上攻,大盘8月下旬至9月初转强向上突破月线和短中期下降线压力,一度弹回季线上,不过指数反弹至17,600点以上套牢区时,量能反而萎缩,攻坚动能不足下,大盘遇压拉回跌落季线,回测月线支撑,陷入17,100~17,600点间高档震荡走势。
美股9月受到Delta疫情上升、联准会打算缩表、拜登加税及美国国债可能违约利空、中国恒大濒临违约及港股大跌影响,道琼指数一度跌破半年线,S&P500指数和那斯达克指数跌破季线,费半指数回测季线,四大指数都出现九周KD值交叉向下,中期转弱整理走势,台积电和联电ADR大跌影响。
台股秋节后出现补跌走势,指数跳空下跌,跌破17,122低点、半年线和万七,所幸IMF和OECD都表示中国可以解决恒大债务问题,发生系统性危机不大,美股、欧股和亚股相继反弹,台股也弹上万七,化解九周KD值交叉向下,月线走低之中期转弱压力。
台股第三季大抵为中长期涨多后的中期调整走势,时序渐进入第四季,以近五年台股第四季股市行情表现来看,有四年是上涨的,第三季拉回整理,大盘的12月RSI由9月底的80.71下修至72.9左右,指数和12月均线(年线)的正乖离率由9月底的19.24%,大幅下降至7.37%,明显缓和中长期过热现象。
依证交所8月份统计资料,以平均指数17,131点计算,台股本益比从2月的23.45倍下降为15.86倍,股价净值比则由4月的2.43倍下降至2.33倍,不管从技术面和本益比、股价净值比来看,都预留的第四季大盘的反弹空间。
股市接下来也面临不少变数,如美国因应新冠疫情冲击的加发失业救济金,在9月初已发完,超过750万人都失去这项补助,在Delta疫情上升之际,美国消费力可能减弱,影响美国经济复苏力道,而8月非农就业数据仅增加23.5万人,明显不如预期,随着美通膨连月上升,8月消费者通膨预期已达4%,创历史新高,市场开始担心出现停滞性通膨,还有联准会缩表、拜登加税、美国国债可能违约、中国官方是否解决恒大债务可能违约问题、消费性电子需求放缓和库存调整等,这些变数都将影响美股和台股表现。
如以九周KD值过去高档钝化的强势惯性,大盘拉回整理后,通常可再攻高点,从8,523低点反弹至今,都是这样的模式,九周KD值在7月份曾高档钝化,指数创18,034高点后拉回,进行中期整理后,应可再攻万八关卡,只是成交量萎缩下,挑战高点的难度增加。
虽然17,600点以上的成交量大都在6,000亿以上,20日均量达5,500亿至5,700亿水平,当时量能大增,主要是因为货柜航运股大涨,大盘当冲量达45%以上,但航运股转弱整理后,当冲量减少,成交量也顺势萎缩,但成交量需要放大,20日均量回升向上,配合月线上扬,中期攻击动能才能转强。
在量能未放大前,大盘暂看9月22日拉回低点16,838点至6日的17,633高点间高档震荡走势,建议短期在区间内选股偏多操作,有续涨性较强的指标股领军,成交量放大,九周KD值向上开口能放大,才能较积极选股操作。
选股聚焦意晶圆代工、设计IP、IC载板、PCB、伺服器相关和车用电子相关等,金融和航运、运动相关等传产股则局部轮涨,逢回留意股价近期有创高价、九日KD值攀升至80以上强势钝化、九周KD值向上且开口大强势股的降温买点,以股价守在月线或季线上个股为标的。