陆股跌势再现 法人：短期区间整理、长期震荡向上
▲陆股27日再度暴跌，且近8.5％跌幅为史上次高。（图／翻摄自新华社）
上证综合指数（沪指）6月开始暴跌，之后中国政府祭出一连串救市手段，上周一度好转、连涨6天，不过，沪指27日又出现近8.5％跌幅，市场上A股泡沫传言再起。对此，法人认为，如今A股已不可同日而语，此次下修与过去牛市反转情况大不相同，反而会是「展开震荡向上的牛市第2章」。
第一金基金经理人徐百毅分析，陆股此次下跌原因包括市场传出IMF敦促中国退出救市措施、陆股抄底资金获利出场、猪肉价格上涨引发消费者物价指数（CPI）窜升疑虑、大量停牌避险个股在复牌后价格走弱、美国升息预期升温推升市场趋避风险等，是消息面因子纷沓而来所致。
但他观察历史数据，发现2000年以来，沪指单日跌幅超过8％者，后市短中期均呈现反弹态势，因此建议投资人中性看待，后市可待陆股反弹进行逢高调节。摩根基金经理人余镇文则表示，目前A股所处的大环境与过去牛市大相迳庭，不仅估值合理、货币宽松、投资温和增长，景气也在逐步见底后渐进式复苏，并未有过热迹象，支持A股牛市格局不变。
余镇文分析，从价值面来看，可发现A股历经前波大涨后，除散户大力追捧的中小型股本益比偏贵，大型股估值仍在16.5倍的低档，与2007年牛市的49.1倍相较，投资价值相对合理且便宜；观察沪深300指数走势，目前距前波2007年高点尚有近3成幅度，仍有向上潜力。
再者，2007年景气过热，人行货币政策偏紧，官方调控亦不断出笼，余镇文指出，目前的中国经济环境正处于筑底回升的状态，为维持全年7％的经济增长目标，人行自去年11月启动降息循环后持续宽松，他说：「眼见经济改善迹象仍不稳定、陆股又大幅震荡，预料货币政策还有宽松空间，JPMorgan证券预估年底前仍有降息1码的机会。」
展望后市，余镇文表示，中国政府日前进场救市，许多资金跟着进场，指数快速止跌反弹后，资金则陆续出现解套或获利了结压力，预计短线指数将维持区间整理格局，但随着成交量逐步放大与政策持续做多，A股仍有向上机会。
徐百毅则分析，7月24日沪指一度冲高至7月上旬反弹以来高点，随即引发短多获利卖压，形成价量背离型态，9日K、D值同步高档反转，说明短多资金筹码松动，信心开始动摇，加上27日指数开低，引发不安卖压出笼，导致半年线再度被掼破，「意味前一波超跌反弹行情结束，将展开第2波打底。」但他同样预期陆股会呈现大箱型整理格局。