美国散户脚步停歇 专家：美股没过热明年续涨机率高
▲AAII美国散户投资人协会，每周会针对会员进行调查，询问散户投资人针对未来6个月景气走向的看法，有看多、看空、中立三种选项，以长期平均水准来看50％是每项数据的荣枯分水岭，例如看空美股超过50%，就代表股市超卖。而现阶段显示投资气氛偏向观望。(图／取自新华网)
根据AAII美国散户投资人协会(The American Association of Individual Investors)发布的最新调查报告结果指出，美国散户投资人看多美股的比例从42.64%微降到41.3％，而看空比例也从27.55％下降到25%，保持中立看法的比例从29.81％大幅上扬到33.73%，多空看法差距不大，也未超过50％分水岭，但持观望中立比例上扬，显示现阶段投资气氛偏观望。
S&P500指数今年以来涨幅26.57%，表现傲视全球多数股市，但也正因为如此，投资人此刻对美股最大的疑问为是否已经涨多，而市场法人认为，美股当年度只要涨超过20%，明年续涨机率高。
近一步分析AAII调查报告，群益美国新创亮点基金经理人蔡咏裕表示，以中期而言，相较于先前几次股市高点，2007 年美股看多比例高达 54%，2000年看多比例最高来到75%、看空比例跌至13%，还有1987年崩盘前，看多比例最高66%、看空比例跌至6%，目前市场上并没有过度乐观，一窝蜂投入股市的泡沫忧虑。
根据投信业者统计，1990年以来，S&P500指数年度涨幅超过20%共计有7个年度，而这7个年度的隔年，S&P500指数仍然维持上涨机率是100%，平均涨幅为18％，其中表现最好是在1995到1998年，隔年度平均报酬也都有超过二成，显示美股多头趋势一旦确立，不会只是昙花一现，而是能维持一个大波段。
此外，国会本周很可能通过预算协议案，天利经理Stephane Jeannin表示，若是如此，这会是四年来首次出现的两党预算协议。整体而言，此协议增加支出630亿美元并节省850亿美元，达成未来两年的资金协议，降低政府关门的机率与未来两年的财政不确定性。然而，若协议案未能通过，大限日期将于2014年1月浮现。
「美国股市将更需视企业获利成长而定，而不是仰赖股市的重新评价」。富达美国基金经理人艾德里安‧布理斯认为，美股深受市场青睐，主要是因其在不同期间，具有防御性及攻击性，特别是历经信用危机后，促成美股重新评价来到历史平均水平，加上波动度位于相对低水平。而企业获利成长已调整到更合理的水平，未来股市将视企业获利成长而定。
艾德里安‧布理斯指出，可锁定受惠经济成长或是内需概念股，且获利成长超乎预期的企业，包括页岩能源、欧巴马健保、创新科技的资本支出，以及参与新兴市场人口红利等4 大结构性利多概念股，将持续为美股增添柴火。