美国提高资本利得率 瑞银：对股市影响不大

瑞银认为美股即使美国提高资本利得税，股票仍然可以茁壮成长。(图/美联社)

瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）称，即使美国提高资本利得税，股票仍然可以茁壮成长。

美国总统拜登（Joe Biden）正在考虑提议将资本利得税税率提高近一倍，引发股票抛售，使道琼工业平均指数下跌约320点。

据报导，拜登正在寻求收入超过100万美元的美国人的资本利得税税率为39.6％。该税率将被添加到与欧巴马医改相关的3.8％的净投资收入税中，从而使拟议的税率达到43.4％。目前的资本利得税为20％。

瑞银在周五的一份报告中说，如果这一建议得以实现，那么该建议将在投资收益税收征税方面「开辟新天地」。它说，在与国会进行谈判后，其基本情况预计资本利得税税率可能为28％。

瑞银全球财富管理投资长马克·海弗勒（Mark Haefele）在研究报告中表示：「尽管我们不能排除随着投资者对这一提议的反应，股市会出现一些额外的温和波动，但我们认为这将是短暂的。」

他说，资本利得税上一次提高是在2013年，当时提高了近9个百分点。

海弗勒说：「那一年，股票上涨了30％。此外，我们发现资本利得税率与股票市场估值之间没有关联。」

最高收入者的资本利得税从15％提高到20％，但包括欧巴马医改附加税，该税率提高到23.8％。

海弗勒表示，当资本利得税税率为20％时，市盈率低至10倍，而当税率35％时市盈率高达18倍。「最终，诸如经济增长前景，货币政策和利率等其他因素是股票市场回报和估值的强大动力。」

LPL Financial的首席市场策略师雷恩．德特里克（Ryan Detrick）在周五的一份报告中表示，关于潜在的更高税收的问题仍然存在，包括它是否具有追溯力或是否将于2022年初开始。

他说：「如果是在2022年，人们可能会想立即而不是以后预订一些可观的收益。」他补充说，这一比率似乎不会达到39.6％，「因为民主党很可能会开始走高，而且将会出现做香肠的时候来回翻来覆去。」

德特里克说，在2013年和1987年资本利得税税率上调之后的接下来的六个月中，股票「表现得非常好」。他的笔记显示了一张表格，显示标准普尔500指数回报率，而税后六个月的1987年则增长了24％。从20％攀升至28％。

德特里克说：「当然，在1969年和1976年加息之后，股市表现不佳，因此我们的情况好坏参半。」 在加税后的六个月中，标准普尔500指数回报率在1969年下降了20.4％，在1976年下降了5.6％。

德特里克说：「但是，难道会像当时不是对经济最有利的时期那样简单，而在1987年和2013年经济健康的时候呢？」 就目前而言，我们将支持经济改善，而宽松的联准会将大步提高即将到来的税收，」

瑞银的海弗勒表示，许多家庭将不会受到拟议的更高的关税。他还说，将资本利得税递延到应纳税所得额低于提议的100万美元门槛的年份，可能使纳税人继续缴纳当前23.8％的长期资本利得税税率。