美中小、成长股混搭 掌握轮动契机

近期美债殖利率的快速攀升，使得估值修正已成趋势，随着轮动调整，市场波动也随之加大，法人表示，展望后市，整体经济前景已反转向上，预期各国政府携手推动财政政策的共识之下，有助全球多头行情延续，美股更为股市涨势领头羊。

美股中小型股和成长股各有法人力挺，理柏统计至2月25日止，今年来美国中小型基金也出现明显涨势，前二个月平均绩效近10％。

国泰投顾指出，在中美双引擎拉抬下，成熟国家与新兴国家可望迎来强劲经济复苏，全年来看，股优于债的看法不变。以多重资产投资组合的角度视之，现阶段相对看好景气循环及价值面具吸引力的标的如受惠景气回升的美国小型股及金融股。

富兰克林证券投顾表示，预期市场仍面临疫情的不确定性，但未来随着疫苗接种逐渐普及，美国经济可望重回正轨带动企业获利成长加速，辅以财政及货币政策持续宽松，债券利率偏低下可望吸引资金进驻股市，有利美股延续多头行情。

预期经济将持续复苏，路博迈表示，相对看好优质的小型股。当市场今年在经济复苏初期出现波动时，该投资团队将相对看好于小型股、价值股和景气循环股的投资机会。

联博认为，在财政刺激政策跟疫苗普及化的环境之下，美国股市后续仍有成长空间，先前随着景气快速反弹，中小型股票跟周期性股票表现相对活跃。但中长期来看，成长股及高品质股具有在市场修正之际提供下档防御，而且可以参与后续市场涨幅的特性。因此相较于小型股跟价值型股，成长型类股更能够发挥韧性。

联博指出，由于成长型题材相对不受景气循环影响，如电商、线上广告、尖端医疗、数位支付等成长型题材，将有机会跟上美国经济复苏的脚步。