《其他电子》外资升价 尖点高升

PCB上游钻针及钻孔厂-尖点(8021)透过收购等方式积极扩产因应客户需求，推升公司6月合并营收达3.32亿元，月增9.93%，为2015年9月以来单月新高，累计第2季合并营收达9.33亿元，季增18.88%，欧系外资看好尖点前景，调升尖点目标价至52元，尖点盘中股价创下4月12日以来新高。

PCB及IC载板市场需求强劲，尖点自去年下半年开始进行扩产，其中钻针部份，尖点已于去年下半年透过制程去瓶颈化及效率提升，将产能自2100万支提升至2300万支，但因拿下新客户，今年第1季钻针产能利用率达90%，为因应市场开拓需求，尖点在今年3月底、4月初透过收购扩增产能，自第2季起增加近10%产能；在钻孔服务部份，去年第4季因增加台湾钻孔服务厂区，使整体钻孔营运规模增加了20%，公司今年也持续扩充产能，预计至年底预计再增加约10%产能。

受惠于新产能及新客户挹注，尖点6月合并营收攀升至3.32亿元，月增9.93%，年增30.81%，为2015年9月以来单月新高，累计第2季合并营收达9.33亿元，季增18.88%，累计前6月合并营收为17.13亿元，年成长28.55%。

尖点总经理林若萍在日前法说会表示，目前看起来，IC载板全年都不错，HDI等PCB下半年会往上，由于新公司需要调整，预估第2季毛利率与第1季持平，公司将持续控管费用，希望费用率能下滑，今年资本支出暂订为3.5亿元到4亿元，下半年将依市场状况，不排除增加资本支出。

欧系外资最新报告指出，尖点因新客户拿下伺服器/网通/汽车新订单，且受惠于PCB朝高层数、高密度(细线路)趋势及PCB厂积极扩产，第2季合并营收9.33亿元，季增约18.88%，高于季节性表现，有利的产品组合可望保持尖点毛利率稳定，我们预期尖点第3季营收增长可能受到产能满载限制，而公司计划年底前进一步扩充产能，看好尖点是PCB产业升级周期受益者，将尖点2021年到2023年每股盈余提高5%到6%，重申「优于大盘表现」评等，目标价由50元上调至52元。