企业财报靓 逢低捡便宜
根据晨星截至今年1月底的数据统计,各天期绩效表现持续维持正报酬的基金仍有十余档,以股票基金表现最亮眼,亦有绩优的债券基金入榜。「巨亨买基金」总经理张荣仁指出,目前全球股市的20天均价比220天均价高出近16%(代表短线涨势凶猛,截至2月3日),短暂的拉回反而能让股市体质更健康,如因非理性造成的大幅下跌,反而是进场捡便宜的好时机。
张荣仁认为,因短期难有新一轮大规模纾困,市场焦点再度回到疫情何时消散,经济与企业获利何时恢复正常。按照目前的进度,美国上半年将有2.55亿至3亿人施打完毕,不需因为短期疫情变化而过度紧张。反而就长期来看,预期民主党将透过调高富人税率与修补税务漏洞,来获取基础建设与气候变迁相关投资的资金,未来十年美国经济成长率也将因此维持高档。
另外,近期进入第四季财报季,企业财报陆续带来好消息。在目前公布的26.8%的企业里,有八成的企业表现超出预期。企业未来一年的盈余成长率从去年第三季的8.9%上调至目前的12.3%,显示大环境对于企业未来展望偏向乐观,看好企业盈余未来的成长将持续好转。
基本面通常是长期投资最需要关注的数据,然而近期不管财报表现好坏都出现普遍下跌,显示这次的下跌不是来自于基本面的恶化,因此反而为长期投资创造布局的机会。
中国信托亚太实质收息多重资产基金经理人陈雯卿表示,美国众议院通过纾困方案,加上疫情逐步降温,疫苗未来三至六个月可望大规模接种,均有利经济恢复常态,对于中期复苏的预测并未改变。
陈雯卿表示,1月上旬受到殖利率弹升与疫情影响,亚太区公用事业、REITs与基础建设等实质资产相对受到压抑,但对于2021年的股息成长率看法并未改变。她指出,澳洲的公用事业类股股息率来到6~7%,相较于当地公债或是欧美的公用事业类股的股息率高出许多。利率回稳后有补涨空间。
另外,2020年获利基期相对较低的REITs与基础建设,有望于今年恢复成长,且公司可受惠于低利率融资环境,评价面可逐步回升,建议投资人趁低布局于亚太实质资产,同时掌握亚太实质资产较高收益率优势与长期资本利得机会。