权证小教室／权证有赚钱时要不要履约？
权证商品在主管机关、发行券商及证交所多年的努力下, 近年来已逐渐成为投资人使用的投资工具，其以小搏大的特性吸引投资人，也促成权证市场交易日趋活络。当投资人买进权证后，如权证进入价内具有履约价值后，常常会起心动念，想把获利放进口袋，到底要申请履约较有利？还是在市场上直接将权证卖掉比较好？
证交所表示，投资人购买的权证进入价内，具有履约价值时，若为美式权证，投资人可在权证存续期间的任何时点申请履约，若为欧式权证，则只能持有至到期日当天才可履约。
所以美式权证较欧式权证具弹性，即当权证价格不能合理反应标的证券价格时，投资人可以随时将具履约价值的权证申请履约，其选择条件对投资人较为有利，因此，条件相同的美式权证价格较欧式权证为高。
一般来说，把权证直接在集中交易市场卖掉赚取价差，会比向券商申请履约简单划算。主要是因为权证的价值包括内含价值及时间价值，投资人申请履约，进入结算程序，只会拿到内含价值，也就是标的股票收盘价与履约价的价差，等同于放弃时间价值。
另外，如系认购权证采证券给付类型者，由于申请履约时投资人需先存入履约价款，手续相对繁琐，除非权证已具深价内导致流动性不佳，在集中市场卖出不易，大部分情况下一般投资人会直接在市场上卖出，比较划算方便。
证交所再次提醒投资人，由于权证系具杠杆效果之投资工具，使用权证可以达到以小搏大的投资效果，但买卖权证前宜先了解权证种类及履约条件，以保障自身的权益。