上班族靠矩阵法存股 免盯盘仍年赚30％
每月领3万元薪水，如何致富？这是一般上班族心中挥之不去的大问号。过去也是月薪3万元上班族的雷浩斯，却把「？」变成了「$」，他靠着简单的「矩阵存股法」，精准买进好公司的股票，并长期持有，因而每年让股子、股孙贡献足够的生活费，成为自由的投资人。
「大家猜投资最痛苦的是什么？不是赔钱，是当大家都在赚钱时，只有你赔钱。」台北车站附近某大楼教室内，正进行一场投资讲座，台上讲师是长相斯文的知名部落客雷浩斯，他的一席幽默话语，逗得台下学生哈哈大笑。
37岁的雷浩斯，是投资圈内多产作家，出版的第一本书就攻上博客来年度畅销书，「投资股票是指买进好公司，不是找价格会涨的股票。」这是他不断跟台下学生耳提面命的话，也是他投资的中心思想。
专注基本面，找出有价值、被市场低估的股票，雷浩斯行走在投资大师巴菲特坚信的「价值型投资」之路上，因而资产也如滚雪球般，从退伍后的30万元，10年间滚成千万元资金，「股市就像每年会发钱给我的印钞机。」他笑说。
从细读财报出发，挑出好公司股票，且至少长抱3年，雷浩斯认为，每年能创造稳定的现金流，才是投资的真谛。尤其这套投资哲学很惬意，「我1年进出股市的次数，平均不超过5次。不用每天盯盘，看着资金稳稳成长，感觉真的很舒服！」他一派轻松地说。
喜欢稳定获利的价值投资，不爱操作高风险商品，与雷浩斯的单亲成长背景有极大关系，「小时候经济状况不算富裕。」他淡淡提起过去的生活，「妈妈靠着理发的微薄收入，将家中3个小孩拉拔长大。因为住在铁皮屋，每逢台风天都提心吊胆，有次强风把招牌吹下来，砸到我们家，差一点我就不会站在这了。」苦过，让雷浩斯对赚钱这件事，有比一般人更强的执着。
上了大学，雷浩斯读的是跟投资八竿子打不着的师范学院，本来他打算未来稳定地从事教职，直到大三某天，他发现同室的学长竟然有能力花将近50万元到欧洲自助旅行，一问之下才知道，旅费竟全来自股票获利，「很震撼啊！也让我对股市跃跃欲试。」
「很巧的是，在军中遇到一个从事金融业的学长，谈到过去他照着巴菲特的价值型投资法买股，从来没有赔钱过，这消息更让我振奋。」此后，雷浩斯的军中生活变得多采多姿，他经常躲在废弃的坑道里，或窝在图书馆中，享受一边看海、一边看着财经书籍的乐趣。
2005年退伍后，为了赚更多的钱，他兼了2份工作，平日在游戏公司上班，假日则去电脑补习班教课领钟点费，「扣掉基本开销，我把剩下的钱都挪到股票部位。」靠着当兵存下的30万元，及每个月用力从薪水挤钱买好股，短短3年，雷浩斯的资金累积到170万元。
2008年爆发金融海啸，台股崩跌，「这绝对是难得一见的好机会！」雷浩斯因此卯足劲大胆在低点收购股票，「印象很深刻的一档是裕融，海啸后股价狂跌，但股东权益报酬率（ROE）有10％，又是集团股，因此，在股价相对低点的15至19元间持续买进。」
隔年裕融股价开始一路扬升，最后雷浩斯卖在50元，加上其他低点收购的股票，也都出现惊人的获利，粗估至2009年底，总资产已经累积逾400万元。
多年的投资经验，雷浩斯最看重的指标有2：股东权益报酬率及自由现金流量，他说：「如果今年公司的股东权益报酬率大于15％，同时，自由现金流量为正，便能初步判断是有获利能力的公司，这样的公司我会把它分类成A级股。」
雷浩斯进一步说明，股东权益报酬率及自由现金流量二者的组合，可分成4个等级，除了前述的A级股外，股东权益报酬率「大于15％」，但自由现金流量为「负数」，列为B1级；至于B2级指的是，股东权益报酬率在「10％至15％之间」，但自由现金流量为「正数」；倘股东权益报酬率「小于等于10％」，自由现金流量为「负数」，即为C级。
为了便于判读，雷浩斯将此做成矩阵图，让任何人都能一目了然，「矩阵存股的投资诀窍非常简单，就是买进多档连续5年都是A级的股票，俗称『5A股』。买进后建议持有至少3年，如果本金不够买1张股票，买零股慢慢存也可以。」
举例来说，台积电、大立光、可成、川湖、精华等5档股票，从2011年到2015年连续5年都属于A级股，假设有50万元的投资部位，就各买10万元（不够买1张就买零股），形成一个「投资组合」，如此便完成一个矩阵存股。要注意的是，倘若其中的任一档A级股，突然降到B级以下，便该考虑出脱，替换另一档A级股。
雷浩斯统计发现，随便在市场上挑10档A级股，从2011年以当年的平均股价买进放到现在，投资组合的年化报酬率可达到近30％。
不过，台股1,600档股票中，同时符合「股东权益报酬率大于15％，且自由现金流量是正数」的A级股票将近100档，该如何选择？雷浩斯说，可将范围缩小至「台湾50」或「台湾中型100」成分股，如此更能大大降低风险。
截至2017年6月，台湾50成分股中的A级股有7档，包括大立光、统一超、研华、台积电、鸿海、台达电、儒鸿；台湾中型100成分股中的A级股则有13档，包括川湖、佳格、台光电、群光、旭隼、矽力KY、丰泰、美利达、建大、创见、为升、康友KY及联咏等。不过，同样是A级股，绩效也是有好有坏，此时该怎么做最佳组合呢？雷浩斯透露，最简单的方式就是把A级股全包了。
选好股票后，进出场如何拿捏？雷浩斯表示，长期投资不用花太多力气去预测买卖价位，被动的等待进出场时机即可。雷浩斯统计台股2010年以来的高低点情况，发现大盘指数相对低点约7,000点，相对高点则在10,200点左右。
如今台股站稳万点，据统计上市公司的总市值已达25兆，雷浩斯进一步计算，去年2016年所有上市公司的税前净利约2.2兆，因此目前台股本益比为11.36倍，已经偏高。
「投资人能等到台股本益比降至9倍左右，指数点位大概回测至9,000点左右，再买进A级股股票，获利空间较高。」他认为，从长期价值投资的观点，现在宜卖不宜买。
统一超（2912）2016年股东权益报酬率（ROE）为34.62%（大于15%），自有现金流量为正，可分类为A级股票。另外，统一超连续5年股东权益报酬率皆大于15%；且连续5年现金流量为正，可定义为「5A级」股票。
注：C级不考虑投资。可透过坊间网站如财报狗网、价值投资网或选股软体，找寻符合条件的股票。
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