退休持續有「被動收入」 穩健投資人靠債券ETF存養老金

对退休族来说，如果投资有成、每个月能有一笔稳定的「被动收入」，就好像未退休前每个月领薪水一样，花钱也不会心慌。 图／freepik

在低利息的时代，投资人对于稳定息收的渴求更加强烈，尤其对退休族来说，如果投资有成、每个月能有一笔稳定的「被动收入」，就好像未退休前每个月领薪水一样，花钱也不会心慌。想稳定领息又不想每天提心吊胆看盘，可以选择债券为核心投资，其中又以「债券型ETF」成本更低，适合作为退休投资的配置。

在债券型商品的选择上，除了一般投资人已经熟知的「债券型基金」，「债券型ETF」同样值得留意，因为与债券型基金相比，债券型ETF的经保费大约可省下1%，手续费也有机会省下约2%，以投资成本来说赢很大。

此外，以两者投资标的与投资组合来看，债券型ETF投资一篮子成分债、透明度高，且相较于债券型基金除了买债、还可能搭配做杠杆或衍生性商品，债券型ETF只能买债且不会跨信用评级，对投资属性较保守的投资者来说，是相对明确的选择。

债券基金、债券ETF比一比

债券型基金债券型ETF

资料来源：Bloomberg，中国信托投信整理

目前市面上的债券ETF普遍提供每月、每季或每年配息时程，以利于投资人针对自己的需求配置现金流，不过要特别注意的是，必须静待基金成立期满一段期间后，才能由投信按照基金净值与收入，来决定分配多少债息给投资人。

至于一档债券ETF是否配息、何时配息、配多少息？这些问题在证交所网站都可以得到解答。

摸清楚眉角 投资更有「存债感」

债券ETF的其中一项优势就是成本，首先，一直到2026年债券ETF都享有免证交税的优惠，国内挂牌的债券ETF即使是投资海外债券，一旦ETF配息，将认列海外利息所得适用的最低税负制，更不会被纳入二代健保。

但在开心领配息时，还有一些相关成本投资人也必须特别注意，像是配息的次数愈多，就要负担愈高的汇费。

举例来说，如果从季配变成月配，原本只需要一笔10元汇费就变成要付三笔，若投资人本金不够大，不但没有「存债感」，比较起来不一定划算。此外，投资人在买债券ETF时，若透过非保管银行的帐户进行交割，在配息时将另外产生手续费，如此一来息收可能缩水，投资人一定要精打细算。

债券ETF 有2个雷避免踩：

地雷1：成交量太低

目前国内的债券ETF规模虽大，但少数商品成交量不到两位数，其他大部分每日成交量也不过几百张，可能会有流动性问题。

关于这点，中信投信固定收益投资科主管张胜原建议，投资人在选择商品时应该要特别留意是否有造市商加强流动性，避免陷入买不到或卖不掉的窘境，或出现折溢价过大的状况；而部分债券ETF的筹码过于集中，可能是为法人量身订做，不一定适合一般投资人。

地雷2：配息来自本金

最后，基金配息是依照境外利息收入的情况决定是否分配或分配的金额，也就是说，债券ETF或债券基金仍「有可能不会配息」。值得注意的是，就算有稳定配息，部分的债券基金配息也可能来自于基金净值，投资人的钱只是从左边口袋转到右边口袋，还要被扣一笔汇费，但若是投资债券ETF就不用担心会有配息来自本金的问题。

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