退休理财术－投资金融债基金 帮退休镀金

金融次顺位债、非投资等级债比较

国人对于债券基金的喜爱程度，从日益茁壮的债券基金规模可看出，特别是非投资等级债券基金特别受投资人青睐，不过，在市场同时面临政经不确定性的干扰下，资产配置的投资标的更需优化、升级，更要讲求低波动、高殖利率等优势，金融债券基金，不仅可帮助投资人降低投资组合波动，更不会错过获取固定收益和资本利得的契机，以风险掌控为出发、追求相对好的报酬率，兼顾收益与风险管理，满足投资人的需求，更可提供给退休理财需求的投资人多一项选择，帮投资人的退休金镀金的优质标的。

群益投信表示，投资的目的，如退休规划或是未来资金（如小孩未来教育金等）的准备，都是长远之计。美国Gibson Capital Management创办人Roger C. Gibson早在逾30年前的「金融分析家」杂志就提出「投资收益的91.5％是由『资产配置』决定的」。股神巴菲特曾经说过：「资产配置不是不要把鸡蛋放在同一个篮子里，而是要精选篮子，并且把篮子顾好」。分散投资固然重要，然而精选核心资产更可让投资效率提升。金融次顺位债具备固定收益资产「长期趋势向上」的特性、波动度较低，且与主要资产相关性较低，可有效降低整体投组波动性。

群益全球策略收益金融债券基金经理人徐建华表示，台湾投资人对债券基金一直青睐有加，在市场同时面临政经不确定性的干扰下，投资标的更需优化、升级，低波动、高殖利率等优势的金融次顺位债，不仅有助降低投资组合波动，更不会错过获取固定收益和资本利得的契机。

以金融次顺位债与高收益债比较来看，无论是从发债机构产业主体、标的平均信用评等、过去五年年化波动度来看，金融次顺位债都远胜于非投资等级债，同时，金融债券基金标的都是以大家最熟悉的成熟国家金融债为主轴，发债机构皆为投资级评等，希望兼顾风险与收益。

徐建华强调，金融债中的金融次顺位债大多是大品牌金融机构所发行之次顺位债券，因偿债顺序关系，其殖利率接近高息债券，但信用评等多为投资等级，且波动度接近一般金融债，金融业由于具备核准特许经营的特性，违约机率较低，过去37年平均违约率相较其他产业较低，符合在低利时代，追求收益又不想承担违约风险的另类选择。

投信法人认为，现阶段把钱存银行在低利环境下，不一定能够对抗通膨，钱可能愈存愈薄，在波动与收益的两端，是否有折衷的方法，能够兼顾波动及收益，因此，殖利率较高且具备债券性质的金融次顺位债便为成为最强候选。