先锋投资评论　中国经济可望触底回升

文／先锋投顾

中国昨日公布第三季经济成长年增率，一如市场预期下降至7.4%，而今年以来截至第三季底的GDP较去年同期成长7.7%，自前期的7.8%微幅下降，由于经济成长状况均与预期相符，因此对市场并没有造成太大的影响，反而在9月份零售销售和工业生产数据令市场相当惊艳，一般解读中国大陆经济应该已经触底，第四季可望有所反弹。近期中国经济数据已可观察到经济漫漫回温的迹象，加上中国政权交接的十八大近在眼前，相关部门致力推动各产业之经济成长，一方面稳住既有领导人的经济成果，一方面喜迎新领导人上任。再者，中国政府的基础建设规划如火如荼，在近几个月温家宝多次重提“稳增长”的目标下，地方政府积极推动建设计划响应，中国人民银行亦频频以逆回购操作向市场投放资金。由于消费者物价指数增长状况仍在目标范围，政府仍有余裕施展政策，在前述的种种利多支持下，中国股市短期而言具有表现潜力。

美国股债：领先指标扬升1.美股：网路搜寻引擎龙头企业谷歌昨日财报意外提早曝光，因获利状况不佳，拖累相关类股走势，加上美国就业数据亦无正面提振作用，终场道琼工业指数下跌0.06%收13548.94点，史坦普五百指数走低0.24%收1457.34点，那斯达克指数则收黑1.01%至3072.87点。2.经济数据：上周初申请失业救济金人数自前期修正后的34.2万人上升至38.8万人，高于预期的36.5万人；9月领先指标月比上扬0.6%，优于预期的0.2%；10月费城FED调查指数则大幅上升至5.7，高于预期的1。3.企业消息：昨日美国开盘时间，史坦普五百指数成分股中共有美国运通、谷歌等28家企业公布财报，其中18家企业每股盈余优于市场预期。4.美债：经济数据与财报多空错综，美国十年期长债殖利率仅微幅上扬1.6个基点至1.834%。

欧洲股市：欧盟峰会召开1.欧盟自周四起召开为期两天的高峰会，投资人静待会议结果，美国部分经济数据优异激励盘中欧股表现；终场德国上涨0.58%收7437.23点，英国收红0.1%至5917.05点，法国则走高0.22%至3535.18点。2.经济数据：英国9月零售销售扣除汽车燃油外年比上扬2.9%，高于预期的2.4%。

亚太股市：中国经济成长符合预期1.亚太：美国房市数据优异，而中国经济成长符合市场预期，零售销售和实质工业生产优于预期，带动亚股普遍收红，MSCI亚太不含日本指数上涨0.65%收448.27点。2.日本：中美经济数据优异，加上日圆兑美元贬值，均为出口类股利多，日经225指数昨劲扬2%收8982.86点。3.大中华：中国第三季经济成长率年增7.4%符合市场预期，今年截至第三季则年增7.7%，此外9月零售销售年增14.2%，实质工业生产年增9.2%双双优于预期，市场认为中国经济已触底，未来可望逐步回温，基本面利多带动港陆股市上攻，上证指数上涨1.24%收2131.69点，香港恒生指数则上扬0.48%收21518.71点。4.印度：在中美两国的带动下，全球气氛乐观，印度股市昨日上涨0.97%至18791.93点。

新兴股债：商品回档 新兴股债整理1.拉丁美洲：美国就业数据明显劣于市场预期，导致巴西股市卖压涌现，巴西股市昨下跌0.59%至59733.90点；墨西哥股市则小幅上涨0.08%至42592.78点。2.俄罗斯：券商调降原油预期价格，进而拖累原油出口大国俄罗斯股价，俄股昨下跌0.13%至1512.01点。3.南非：黄金价格走低，且美元昨日走强亦压抑贵金属等商品价格，拖累南非股市昨走低0.65%至32820.97点。4.新兴债：对于昨日美国财报与经济数据市场反应相对谨慎，摩根大通新兴债指数小跌0.03%收699.88点。

全球汇市：土耳其维持基准利率不变1.由于美国初申请失业救济金人数大幅上升，降低投资人增持风险性资产意愿，使得美元兑多数货币走强，欧元兑美元贬值0.4%，收1.3067美元兑1欧元。2.土耳其央行昨日维持基准利率于5.75%不变，昨土耳其里拉兑美元小幅升值0.1%。