先探／苹果供应链利多出尽？
【文／方亚申】
苹果去年推出大尺寸的iPhone 6/iPhone 6 Plus，销售大好，第四季营收为七四五．九九亿美元，创历史新高，净利为一八○亿美元，卖出七四四六万支，今年第一、二季分别卖出六一一七万支及四七五三万支，都较前一年度成长三～五成，成绩持续亮眼，几乎打趴今年其他品牌新机。
而期待已久的苹果iPhone 6S预计九月九日发表（台湾的九月十日），这款号称史上卖得最好的手机第二代，将成为台湾供应链：大立光、可成、鸿准、鸿海、和硕、台郡、Ｆ─臻鼎、华通等等，下半年业绩跳升的护身符，也是股价能够历经近三千点大跌后，该族群股价相对强势之所在。
６Ｓ登场将少了点「哇」
由于与苹果相关的台湾公司至少占总体电子业约三成，苹果前两年的iPhone 5及去年爆发热潮的iPhone 6系列，使台湾电子业「苹果化」，业绩、股价随之起舞。然而在中国市场占苹果营收提升之下，被中国政府要求多用「国货」，以致红色供应链愈来愈多，加上苹果股价表现也不是很好，即便市场对新机有所寄望，但建议还是以平常心看待，毕竟全球智慧型手机成长趋缓，苹果也要求供应链降价，相关公司获利及股价能否再维持过去的高成长，尚待观察。相反地，若有利多出尽拉回再考虑低接。
苹果将举行新产品发表会，一般预料大荧幕的iPhone 6S/iPhone 6S Plus、Apple TV，以及大尺寸商用平板电脑都是会中的主角。另传四吋的iPhone 6C虽然败部复活，但受制于代工厂产能因素，将延至十一月才会问世，抢食圣诞假期商机。外资预估在苹果iPhone用户中，仅二七％升级到iPhone 6等级，超过七成还在使用之前的数代产品。因此，iPhone 6S在多项软硬体升级之下，可望带动可观的换机潮，预计今年出货量预估为八千～九千万支，较去年底前生产最多八千万支四．七吋及五．五吋版的iPhone 6还要多。
苹果iPhone 6S备货多，供应链业绩自然看好，法人预估上、下半年最可能达到三五比六五，最好达三比七，获利数字跳升成了支撑股价最大的动力。这其中iPhone 6S预测将搭载Ａ９处理器，记忆体升级至2GB LPDDR4，在硬体规格上，众所期待的相机画素提升，可能将会从八○○万提升至一二○○万，自拍相机也将提高到五○○万画素。机壳颜色则多了玫瑰金，喇叭处并新增麦克风，提升通话品质。而手机最令消费者诟病的就是通话或上网时间太短，一下子就没电了，加长手机使用时间的确是较令大众接受的，一般市场预测未来将导入无线充电，但这可能要等到ｉ７了。至于去年炒得相当火热的支付系统Apple Pay平台，将持续采用，不过这点在美国可能较受用，亚洲地区尚未推广。
另传出这次苹果新机iPhone 6S新功能之一，就是压力感测器（Force Touch），F-TPK与F-GIS均是iPhone 6S压力感测器的供应商，市场预期若是毛利及成本控制妥当，F-TPK本季营收至少成长二～三成。由于F-GIS可能拿下超过六成手机部分订单，加上除了苹果新手机以外，市场也传出，F-GIS夺下苹果大尺寸十二．九吋iPad Pro触控模组七成以上的订单，随着苹果新品将亮相，相关供应链早已进入热闹的出货期，也让F-GIS下半年旺季效应值得期待，法人预估第三季营收将季增五～六成，全年ＥＰＳ挑战四～五元，是较新入列的受惠股。
至于新机iPhone 6S是否将采用双镜头，是另一观察的焦点。若采用了，则是苹果历来最大的相机升级动作，可能将引领非苹阵营跟进，大立光、华晶科等将受惠。而当手机镜头发展到千万画素以上，画素提升已无法满足消费者需求，因此变焦、大光圈、防手震、景深处理将是下一代新手机镜头的主要诉求，而双镜头技术将是成败关键。趋势发展中大立光无疑是最大受惠者，预估今年ＥＰＳ还是有挑战一六○元以上机会。
机壳大厂可成表示，仍按照既有的扩产步伐前进，法人预期该公司今年来自于苹果的比重有望翻倍。随着新机问世，九月营收有机会大幅跳升，第三季营运可望成长五％起跳。根据外资法人估算，金属机壳目前占手机ＢＯＭ的比重达一五％，是占比数一数二的关键零组件，加上可成董事长洪水树证实，新一代机种是加工难度更高的航太材料，显示金属机壳竞争门槛拉升。以苹果iPhone一年至少两亿支的规模来看，即使iPhone没有成长，市场大饼还相当可观。而鸿海旗下的鸿准上半年ＥＰＳ已达四．二二元，法人预估全年挑战九元以上新高。基本上，金属机壳进入门槛较高，且可成及鸿准机台超过一万台以上，不是其他厂商马上就能追上的，还是能享有营运优势。
不过市场传出苹果明年iPhone 7机壳将不再使用金属机壳，可能改用陶瓷一体成型或液态金属等材质，本月9日即将上市的iPhone 6s恐是苹果最后一款金属机壳手机，果如此对机壳双雄将有很大影响，这也是与国际大厂绑太紧的坏处。当然若是液态金属等材质制造上还是有其问题要克服，早在去年以前就传出，现在难度不小，如同防刮的蓝宝石基板一样，如此就不容易普及及被采用，这点持续观察。
砷化镓及ＨＤＩ股表态
而砷化镓龙头厂Skyworks，受惠苹果iPhone 6S系列拉货，与之有关的宏捷科，营收已经连续四个月创新高，预计八月份亦同，法人预估全年ＥＰＳ将挑战八～九元，该股股价已有过大震荡，一度大涨至一二九．五元，拉回腰斩再弹升，由于高档出现过大量，将是以箱型震荡为主。(全文未完)
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