香港人民币Hibor 回归平静
在两次升至创纪录高度之后，隔夜香港人民币银行同业拆借利率（CNH-Hibor）昨（13）日终于大跌。英国金融时报报导，这暗示中国人民银行（大陆央行）在成功收窄在岸和离岸人民币汇率价差之后，已把自己意图传递给了投资者，局面可能会回归常态了。
CNH-Hibor是离岸人民币、主要是香港人民币的银行间隔夜借款成本。Hibor过去未被广泛引用，但本周它体现出了相当大的重要性。Hibor在11日大涨939个基点、升至13.396％的创纪录高度，12日更飙升至66.815％。昨Hibor回落至8.31％，但仍是6个月均值3.82％的两倍多。
Hibor大幅升高意味着，随着中国人民银行吸收流动性，以缩小不断扩大的离岸人民币（CNH）和在岸人民币（CNY）之间的差价，CNH发生了干涸。通过大幅降低CNH的供应，做空人民币的成本高得异乎寻常。
星展银行的最新报告称：「由于借入CNH的Hibor高得厉害，大肆通过CNH做空CNY的投机者受到了惩罚。」
Hibor是香港时间每天上午11：15根据获授权提供报价的银行提出的利率平均值设定的。
1月12日Hibor飙升之后，CNH和CNY汇率自2009年10月以来第一次趋于一致。报导指出，这次力量展示之后，许多做空者很可能将对押注人民币下跌的风险报酬做更多的考量。
汇丰分析师在报告中称：「由于CNH流动性（约1.5兆元至2兆元人民币）不大且不断缩小，且从在岸到离岸的融资渠道暂时切断，中国央行可以轻而易举地对CNH市场施加影响。」
汇丰指出，由于带有杠杆特点，投机性力量可能会表现为远期价格曲线，而不是现金现货交易。这样一来，隔夜CNH融资成本升高可能会对他们造成很大影响。
每日经济新闻昨报导，「打蛇打三吋」，从套利链条来看，国际炒家的「三吋」应当是人民币的供应，没有了人民币供应，整个套利动作就无法完成。
至于实施打击的地点，则是香港最佳，截至2015年9月，香港人民币存款为8,954亿元，占全部离岸人民币存款的一半以上；据环球银行金融电信协会（SWIFT）数据显示，香港在全球人民币支付中占比超过70％，而且香港与大陆的人民币收付在跨境人民币收付中占比一直维持在50％以上。