谢金河／台股怪现象：当冲赚得比较多
●谢金河／《财讯》社长兼发行人、政治大学东亚所硕士、财信传媒董事长。
正常资本市场的游戏规则都是奖励长期投资者，也就是说，持有个股一定长期间，通常可享有税负的优惠。但台湾的资本市场却倒着走，长期投资者必须承担高税负，而短缐当冲客却可以减税，与国际潮流完全背道而驰。
去年的股票市场，当冲交易占市场交易比重逐渐上升，2017年，集中巿场的当冲交易达9.6兆元，占整体成交金额18.6%，比融资余额5.8兆，多出七成。而OTC市场全年成交量7.9兆，当冲交易占27%，今天这个比重又上升，台股10月大猎杀，当冲交易占了将近四成。
水能载舟亦能覆舟，涨势中的当冲会助涨，让涨势欲罢不能，像今年被动元件，矽晶圆股大涨，当冲客扮演了重要角色。例如，国巨在7月11日一天成交24661张，股价在1000元左右，这代表国巨一档个股一天成交250亿左右，这么大量，背后有外资，投信，自营商，再加上当冲的力量。现在当冲客往下冲，国巨，华新科股价已经跌七成依然跌跌不休，这才是台股眼前最大的危机。
最近当冲交易占成交比重四成，这是非常危险的讯号，当政策奖励投机客把台股当赌场的时候，台股其实是很危险的。一位台股非常知名的当冲客告诉我，他去年在股票市场赚到的差价只有100万元，但是靠当冲退佣，他赚了6500万，这是台股背后很畸形的怪现象。
我们惩罚长期投资者，大方替当冲客减税，股价上涨时，台股可创造成交量大増的幻觉，但跌势形成的时候，当冲向下冲的杀伤力立即可见！顾主委可以好好想想这个问题。
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