新闻分析－机壳产业巨变…可成在想什么？

金属机壳厂可成直是获利绩优生，连续五年配息超过一个股本，低调、保守是可成一贯的风格，若可成果真如供应链传言，天价出售泰州厂，可成对机壳产业的耕耘是否走上淡出或是纯投资一途？相当耐人寻味。

可成要卖大陆厂的传闻已经不只一天两天，铠胜-KY被母公司和硕收购私有化之前，立讯早先接触的对象是可成，惟可成包裹所有的大陆厂区，对立讯出价超过1,000亿元，吓退立讯，双方的谈判因此而中断，蓝思玻璃接着上场，成为这次停牌交易，市场盛传的交易对象。

可成售厂除了有大客户苹果的影子在里面，供应链猜测可成企图在机壳产业上寻求解套，有可能是有更深层的原因，摊开可成上季度财报，即使上半年每股大赚超过8元，然而第二季因汇损10亿元，而且缺乏苹果新机效应，毛利率、营益率表现并不出色，财报表现已逐渐露出疲态。

可成在两岸总共有五大厂区，宿迁厂总共有四家转投资公司，规模大于泰州厂的两家转投资公司，泰州厂若顺利脱手给蓝思，留下的宿迁厂虽还有为数不少的产能，然而宿迁当地的环保法规趋严，对在地经营的台商形成不小压力，尤其金属机壳厂有废水排放、粉尘的环保问题，几年前可成的宿迁厂就因粉尘引发的火灾，跃上媒体版面，这几年苹果供应链利润趋薄，竞争环境劣化，任谁都有可能会将「淡出」列入考虑。

可成董事长洪水树是医界出身，育有四名儿女，截至目前为止，没有二代进入可成，在接班的布局上，可成并不积极，随着苹果打造两套供应链的企图愈来愈明显，陆资厂亟欲挤进新苹果供应链之际，作为独立机壳厂的可成若真想趁机转向纯投资，或许也未尝不是一个合情合理的时间点。