亚洲疫情大致可控 有利亚债后市

亚洲疫情状况大致可控、原物料价格走升,市场情绪也因美国大选不确定性消除而提升,有利亚后市表现。其中,以印尼印度大陆债市相对看好。

新亚澳高收益债券基金经理人郑吉良表示,在印尼方面,受惠原物料价格反弹,印尼市场受资金追捧,消费煤矿棕榈油地产原油产业皆有不错的上涨空间,且印尼高收债平均仍有9%收益率,相对吸引人。

印度方面,天然气候条件使印度空气污染较重,因此近年来致力于再生能源发展首相穆迪设立积极目标,再生能源产能由目前的89GW,于2022年前增加至175GW。全球ESG投资需求增加,增加印度对投资人吸引力,印度发行人接受政府政策性合约,其债券可做为部位防御性投资。

大陆方面,郑吉良指出,地产商再融资发行已多于2020年完成,预期发债量将在监管新规下逐季下降,投资等级地产商收益率低于7年平均,高收债利差则处于14年来高点,收敛空间大,有利于大陆债券的资本利得。

郑吉良指出,整体而言,2020年亚洲违约率3.4%,略低于整体新兴市场的3.5%,亦远低于美国的6.8%。另一方面,在欧美疫情重燃的同时,亚洲区经济稳步恢复,原物料需求提升,有望支撑2021年上半年企业表现,料亚洲2021年仍为世界成长的引擎,推升亚债的涨升行情