负利率债券规模创历史新高 亚债有两大利多支撑后市表现
▲ 负利率债券规模更是创下历史最高纪录，增加至今年初时的两倍之多。（示意图／路透社）
在全球利率维持低水平的影响下，近期投资范围内的债券收益率大部份呈现下跌走势，加深市场避险情绪，负利率债券规模更是创下历史最高纪录，在10月份时全球负利率债券规模已超过17兆美元，增加至今年初时的两倍之多。
在此市况下，汇丰中华投信表示，基本面稳定且信用品质较佳的亚洲债券有望一枝独秀，价值投资点正开始浮现。今年以来市场走势波动加剧，许多风险因子的发展促使殖利率维持在低水平，美国和欧元区经济成长放缓等一系列因素令悲观情绪高涨。
观察债券市场表现，汇丰投资信托基金经理人梅立中认为，今年以来有二个主要市场趋势持续支持亚债发展，首先是投资人对于联准会的利率预期下调，再者是大陆当局转移焦点提振经济成长。这样的宏观背景有利于亚债表现，尤其在市场反复波动之际，想要寻求稳定回报与低风险，亚洲债券更为值得关注。
梅立中进一步表示，在亚洲地区，受到本土消费的推动，亚洲市场的改革动能持续释放。此外，亚洲地区的政经环境稳定有利于刺激投资气氛，今年以来印尼、泰国和印度先后展开大选，选举过程平稳顺利，对于改善市场情绪有所助益，尤其亚洲地区的成长幅度持续高于成熟市场，让当地企业具有较佳的偿还能力和稳定的盈利来源，进一步巩固亚洲地区的经济改革和政策延续。
▲ 在通膨预期低迷的情况下，亚洲债市能够提供较好的利差，具投资潜力。（示意图／pixabay）
梅立中说，对于全球投资者而言，在通膨预期低迷的情况下，亚洲债市能够提供较好的利差，吸引力尤其明显。从市场技术面角度来看，亚洲地区的美元债券横跨不同地区、产业、年期、信用评等，整体市场因为产业相关性较低，波动度因而降低，具有良好的风险分散效果。
梅立中强调，追求收益的需求仍将是亚债后市的主要趋动力，特别是亚洲地区的基本面相对其他新兴市场地区来得好，稳健的宏观经济基本面能够为企业状况维持稳定提供支持；中期面分析，具建设性的资金流入作为亚债支撑的后盾，也可为多元化投资提供优势。
汇丰中华投信表示，亚洲债市正在发生的变化具有长远性的影响，随着亚洲各国GDP增长以及财富积累增加，充裕的流动性带动了债券市场的发展，尽管全球经济成长趋缓可能对亚洲债券基本面有所影响，汇丰中华投信仍看好个别市场的表现，包括印度、印尼和大陆的年内表现，亚洲债市将乘风破浪迎来发展良机。