月线连五红 台股四月攻万七

月线连五红达阵

台股3月最后一个交易日拉回逾百点，但首季仍大涨1,698点，再度见到「四季红」盛况。而第二季能否持续上攻力道备受市场关注，野村投信国内股票投资部主管姚郁如、凯基投顾董事长朱晏民，以及群益投顾董事长蔡明彦皆认为，市场资金充沛及企业获利上修是支撑台股两大动能，类股轮动态势持续，不必预设高点，逢回是买点。

受美10年期公债殖利率冲高影响，电子权值股再度遭逢卖压调节，大盘3月31日下跌145点，收在16,431点，月线连五红达阵，法人看好四月指数高档有机会先往「万七」之上靠拢。

展望第二季，姚郁如预期目前主要央行利率将维持在低档，市场资金仍十分充沛，加上台股今年盈余预估上修达双位数成长，新冠疫情随疫苗接种逐渐受控，以及台湾出口市占率提升、主计处统计今年GDP成长估达4.64％四大利多，对指数不必预设高点，建议以不追高，逢回加码策略布局。

朱晏民表示，美债殖利率走升是反应景气复苏，企业获利向上趋势，且美债殖利率虽然快速拉升到1.77％，但与过去大约落在2％水准来看，其实并没也特别高的情况，且若拉长时间观察，殖利率走扬的过程中，股市也大多呈现上涨，只是目前获利上修主轴暂时由科技股转向周期性类股，对指数拉抬效果较不明显。

研判台股还有向上机会，对今年高点维持17,500点的乐观看法。

蔡明彦则说，大盘第二季最重要因素在于资金面，今年首季热钱部位大挪移，外资累计卖超上市柜3,488亿元，对大型科技股造成不小的修正压力，后续将观察Fed政策动向是否出现变化，以及美国4月将公布汇率报告，台湾若被列入观察名单，有机会再度见到一波资金回流。

若从技术面分析，大盘上升趋势线约跟随季线垫高，具下档强力支撑，而根据年线乖离率最高达3成推算，配合美债殖利率走升反应钝化、热钱重返台股等因素，指数高档有机会先往「万七」之上靠拢。

操作方向上，三大名师认为，短线可聚焦高殖利率、高股息题材，以及进入融券强制回补高峰，高券资比股也值得留意，就产业现况判断，半导体晶圆代工产业因5G、AI、HPC及车用半导体等需求带动持续成长，缺货及涨价效应短期难解，而伺服器、ABF载板也将受惠。

另外，拜登预计在4月前后推出约3兆美元的基础建设支出方案，此举将带动原物料需求增温，电动车、洁净能源等拜登政策重点皆可望成为市场焦点。