早评：沪指跌0.27% 钢铁板块高开
本站财经6月21日讯 A股三大指数集体低开，沪指开跌0.27%，深成指开跌0.14%，创业板指开跌0.11%。盘面上，钢铁、汽车、园区开发等板块领涨，煤炭、造纸、饮料制造、有色等板块走弱。
上周五恰逢今年第二个“四巫日”，在这一天交易量往往会急剧增加，市场波动幅度加剧。加上美联储官员发表重磅鹰派言论，带崩了美股，也瞬间带崩了黄金白银。道指大跌533点，跌幅为1.58%，创五周以来的最大单日跌幅。纳指和标普500指数的跌幅也不小，标普500指数跌1.31%，报4166.45点；纳斯达克指数跌0.92%，报14030.38点。大型科技股也多数下跌，苹果跌1.01%，亚马逊跌0.07%，谷歌跌0.64%，Facebook跌2.04%，微软跌0.56%，高通跌1.74%。而特斯拉逆势上涨1.09%，AMD涨0.11%，奈飞涨0.49%。黄金白银和多种基本金属也普跌。
今早，亚太股市走低，澳大利亚S＆P/ASX200指数开跌1.2％，富时中国A50指数期货开盘跌0.5%；日本股市低开低走，日经225指数跌幅扩大至超3%；恒指低开1.04%，报28501.64点。汽车、石油、医药板块跌幅居前。
消息面：
1、央行主管媒体中国金融新闻网刊发的评论指出，今年5月初曾有一些市场分析人士认为，由于5月份是传统的企业所得税汇算清缴时间，财政存款会大幅上升，叠加地方债发行量增加等因素，市场流动性可能边际收紧，并导致利率波动性增强。
现在回头来看，对5月份资金面收紧的担忧确实是毫无必要的。5月上中旬市场资金面持续宽松，货币市场DR007大多数时间运行在央行公开市场7天期逆回购操作利率2.20%之下，直到25日以后才略有上行，但波动幅度很小，还是在公开市场操作利率附近，完全没有出现所谓资金面收紧的情况。
事实上，在货币政策“稳字当头”的政策取向下，央行保持流动性合理充裕不是一句空话。市场主体无需对流动性产生不必要的担忧，更不宜以没有根据的猜测去预测流动性“收紧”和“波动”以及央行政策取向，误导市场预期，人为制造波动。
2、证监会近日发布修订后的《证券市场禁入规定》，明确市场禁入分为身份类禁入和交易类禁入两类，明确禁止交易的持续时间最长不超过5年，将信息披露严重违法造成恶劣影响的情况列入终身禁入情形。
3、6月新基金发行情况较前两月持续回暖。Wind数据显示，6月刚过半，本月已有115只新基金成立，发行规模已超1200亿，环比均实现大幅增长。多位业内人士表示，近期新基金销售有所回暖，这与市场短期赚钱效应恢复有关，同时A股成交金额明显增长，市场活跃度增加，新增资金入市对新基金的发行也有带动作用。
4、除将上市的新股外，本周有47只个股面临限售股解禁，合计解禁量为56亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值1169.17亿元，较上周解禁市值786.70亿元环比增加48.62%。从解禁股情况来看，中信建投解禁金额超730亿元；天山铝业、联赢激光、中信建投、复旦张江、泽达易盛流通盘将增加超100%。
5、首批公募REITs今日正式上市，该类产品设置上市首日30%和非上市首日10%的涨跌幅比例限制。由于首批产品项目质量较好，估值合理且收益预期稳健，在产品发行期便受资金追捧，多家机构和投资人士认为上市首日存在高溢价可能，建议投资者更为关注产品长期投资价值。证券时报头版刊文称，此次REITs产品上市，其意义甚至可以看作是“相当于新一轮在特定领域的股份制改革”。
机构观点：
中信证券：博弈性交易退潮，强化成长板块配置
增量资金入场缓慢，存量资金的博弈性交易退潮，美联储政策退出的影响有限，本轮行情的时间约束渐强，投资者行为主导下，市场跨月波动将加大，并将逐步重回以盈利为主驱动的阶段。
一方面，场外资金观望情绪加重，存量资金的风险偏好回落，看短做短的博弈性交易将逐渐退潮；市场短期仍由投资者行为主导，中报披露和季末流动性预期影响下，本轮行情的时间约束渐强，市场跨月波动将加大，盈利将逐步替代估值，成为市场主驱动。另一方面，全球“再通胀”交易接近尾声，美联储政策退出节奏难超预期，对新兴市场负面影响有限，且A股依然能在全球权益市场中保持较强的吸引力。配置上，建议闹中取静，强化高景气的成长板块配置，关注政策落地催化的主题，以及中报业绩超预期带来的交易性机会。
通胀压力下半年有望缓解，剔除基数效应后投资时钟仍处在过热期，19年1月开启的股牛继续。历史牛市中指数高点略提前于盈利高点，本轮ROE高点或在21Q4-22Q1，指数年内有望创新高。结构上守正出奇，以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造更有弹性。
中信建投证券：市场保持当前波澜不惊的平稳运行不变
从经济层面来看，2021年下半年中国经济平稳中小幅回落，大宗商品价格回落，央行将维持基础货币供给稳定，流动性保持合理充裕，国债利率平稳阶段。人民币汇率双向波动，呈现出阶段性小幅贬值。因此，这种经济状态下，市场保持当前波澜不惊的平稳运行不变。
从行业比较的层面来看，成长股和长久期的消费股在经济回落的环境中持续占优。看好半导体、光伏、新能源汽车、计算机等长期成长板块，也看好食品饮料等消费板块。
国泰君安证券：如若市场继续下跌，将会出现难得的“黄金坑”
大势研判：千金难买“黄金坑”。国君策略于5月下旬提出“震荡不长久，此后是拉升”观点，维持观点不变。上周市场出现一定调整，尤其以大盘股的回落更为显著。资金撤出的背后，主要出于“担忧”而作出的避险行为。核心担忧有两点：1）海外方面，疫苗接种快速推进，经济活动与就业指标增强，美联储QE Taper预期升温。2）国内方面，5月经济数据整体不强，支撑疫后经济的出口与地产两个分项，动力出现趋弱信号。事实上，近期的调整更多的是交易层面的博弈行为，且中盘风格的表现强于大盘。往后看，尽管分子端盈利无明显亮点，但不确定性逐步落地推动风险评价下行，叠加无风险利率下降的可能，悲观预期逐步修正，如若市场继续下跌，将会出现难得的“黄金坑”。