债现巅峰 首选短天期、高信评

张雍川指出，美国升息近尾声，回顾过去联准会放缓或停止升息时都有利全球债市落底回升，因此今年看好债券这类利差型产品，且信用违约风险相对低的优质债，例如成熟市场债券、投资等级公司债等，在不确定性高的环境下较受青睐，虽然近期债券收益率较先前高点有所回落，但依旧位在相对高档区，致使近期市场资金持续的流入投资级债市。

国泰四年到期成熟市场投资等级债券基金基金经理表示，现在是债市进场好时机。根据联准会FOMC利率点阵图、联邦基金利率去年底升至4.375％，今年将升至5.125％见顶、明年可望迎来降息，目前已近升息循环尾声。观察历史经验，投资级债券在近两次升息循环接近尾声时，包括2005年10月31日至2007年9月17日及2018年6月12日至2019年7月30日，皆因提前反映未来降息利多而呈现涨势，以ICE美银美国投资级债券指数来说，分别上涨8.4％及11.2％。

中信优先金融债ETF经理人张瓈尹认为，利率风险降低的情况下，美债长天期殖利率走势偏下，意味着债券价格将趋稳，加上债息收益来到十多年来高点，债券可布局信用评等较高的美债20年期债券ETF或投资等级债券ETF，除具有甜蜜的收益空间，还具备较强的防御能力。

张瓈尹强调，当前投资等级债价格仍有约1成的折价幅度，加上高利率环境，债息殖利率约5％，债券市场迎来逾十年的新机会，在价格及息收都具有吸引力，可入手投资等级公司债ETF，大多聚焦的标的都是全球知名企业发行的债券，今年是一项攻守具备的好商品。