中国A股ESG投资指数来了！

（原标题：中国A股ESG投资指数来了！全球首条中国本土化特色指标体系）

ESG是全球可持续发展议题的重要方面，也是当前资管领域关注的重点。逻辑清晰的ESG评价方法对推广ESG理念，促进ESG投资发展具有至关重要的作用。

7月10日，中央财经大学绿色金融国际研究院公布了STOXX-IIGF中国A股ESG股票指数。该指数由中央财经大学绿色金融国际研究院与德国Qontigo指数公司（STOXX母公司）合作编制，是国际首条应用中国本土化指标体系与数据供应商的ESG指数。

“这是全球第一条使用中国本土化特色指标体系，也是由中国IIGF数据编制的A股ESG股票指数，预计今年年底将发布ETF产品，希望这条指数可以做成国际性的指数。”中央财经大学绿色金融国际研究院副院长施懿宸介绍。

“我们要建立起国家一级的碳排放数据库。”中国银行保险监督管理委员会政策研究局一级巡视员叶燕斐说，建立并完善全国碳中和数据库，将有助于政府层面制定相关碳排放时间表与路线图等，对我国实现碳达峰、碳中和目标具有重要意义。

叶燕斐指出，金融机构需要关注企业的碳排放的情况，倒逼企业进行强制信息披露，促使高碳企业更加注重节能减排及绿色转型。

中国急需本土化特色指标体系

为什么要编制使用中国本土化特色指标体系？施懿宸介绍，一个国家的文化和制度对ESG指标体系有影响，也就是说和ESG绩效有关，所以国外的ESG指标体系套用在中国的企业上未必适用。国内国外ESG指标存在差异，因为ESG基本上是社会需求，每个社会在发展的过程中都有不同的侧重点。

制定一个包括环境、社会和企业治理（ESG）的全球范围内统一和强制性执行的国际标准十分迫切。ESG的研究与评级，是ESG指数等投资工具的基础。而另一方面，当前全球ESG投资中以ETF为代表的被动投资是主流方式，在其中，ESG指数又发挥着最为关键的作用。

施懿宸介绍，当前国际ESG指标基本遵循欧美市场的原则和标准，针对其他政策体制和文化背景的市场尚缺少差异化指标建设，其评级体系不完全适用于中国市场，存在对中国企业低估的情况。因此，采用通用标准来评价全球所有企业的ESG水平，无法做到客观全面。STOXX-IIGF中国A股ESG股票指数的编制基于中财大绿金院自主研发的ESG评级体系及数据库，对于中国上市公司评价更为客观合理。“通过对指数表现的初步回测，我们发现，该指数因为融入ESG因素而具备了更有竞争力的收益回报。”施懿宸补充。

ESG投资产品存在“漂绿”空间

ESG投资是作为关注环境、社会、治理、绩效的投资理念，有助于投资者能够筛选出更具有稳定性、可持续发展的企业。我国的ESG投资尚处于发展初期，近年来ESG资产规模呈现出快速增长态势，ESG可持续投资发展不能一蹴而就。

中国证监会中证金融研究院副院长马险峰希望借鉴国际的经验能够加快完善我国ESG指数体系。

“在我国，当前各监管机构对ESG界定标准同样存在不统一或尚无清晰界定的问题。”马险峰指出，在此背景下，我国ESG投资产品存在“漂绿”的操作空间，有可能导致ESG投资决策失误，使投资目的和投资风险不相匹配，形成困境。

马险峰认为，明确ESG界定标准是首要工作。他表示，借鉴欧美先进资本市场的经验，从我国实际出发，需要加快ESG相关的基础制度建设，制定或者完善相应的标准，进行专门的法律法规建立，自上而下的建立统一清晰的ESG相关的界定标准。

他介绍，当前各国有关ESG的标准较为宽泛，根据美国正在推动的2021年ESG信息披露简化法案内容看，美国拟从立法的角度正式界定ESG，欧盟制定的分类法、基准条例也旨在制定清晰的ESG基准和投资活动范围。

2021年5月24日生态环境部印发了《环境信息依法披露制度改革方案》，指出到2025年基本形成环境信息披露的制度。

今年6月26日，证监会发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号—年度报告的内容与格式》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号—半年度报告的内容与格式》。

“未来监管机构还会进一步完善上市公司ESG信息披露制度，丰富具体披露指标，促进ESG投资规范健康发展。”马险峰进一步解释，此次修订将有关环境、社会责任和公司治理的内容整合至环境和社会责任、公司治理两个新设章节中，并在原有的环境信息披露要求上，新增了因环境问题受到的行政处罚情况的强制性披露要求，以及公司减少碳排放所采取的措施及效果的资源性披露要求。