庄奕琦／政府如何纾困经济？每人发8000元消费券
● 庄奕琦／国立政治大学经济学系教授
随着新冠病毒疫情扩及全球，全球经济衰退已不可避免，但是否会比2008年的全球金融海啸更为严重？
虽然学者专家间出现不同的看法，但IMF总裁乔治艾娃认为，世界经济衰退的持续时间和深度，取决于疫情是否在短期内可获得控制，及各国政府对危机是否能采取有效与协调一致的对应政策，应是最中肯的评论。
美国救市最快最猛
美国虽然一开始对疫情轻忽、低估其影响，造成目前确诊人数破18万人，已超过中国成为另类的世界第一。但在应对疫情对经济的冲击，政策上可以说是来的最快也最猛。
面对股市在两周内重挫20%，一周内三次启动熔断机制，及3月21日一周内初领失业救济金的人数，来到前所未有的328万，比上周飙升三倍多，打破金融海啸时期的66.5万人，及1982年10月69.5 万人的历史最高纪录，疫情的影响相当严峻。
基于历史的经验，美国联准会连两次无预警降息共6码，已来到零利率下限，同时启动无上限的量化宽松（QE），企图给予民间挹注大量的流动性。
川普政府在国会同意下，也通过2.2兆纾困计划，企图在大规模的扩张性货币与财政政政双管齐下，抢救经济。各国政府和央行亦纷纷跟进，举世抢救经济的呼唤声此起彼落。
▲ 美股两周内重挫20%，一周内三次启动熔断机制。（图／路透）
新冠肺炎 vs 2008年金融海啸
2008年金融海啸起因于经济体系「内部系统性错误」所致，包括房市泡沫、金融市场泛滥无节制与政府监管的失灵，造成金融资产价格的崩跌、民众财富大量缩水，连带消费和投资总需求大幅下滑，经由金融危机再扩大影响，重创实质生产面，又透过全球化的推波助澜，全球进入通缩的大衰退。
这次冠状病毒疫情属来自「外部非系统性错误」，造成工厂停工与复工难，冲击全球生产供应炼。而防疫隔离和锁国政策，造成消费与国际贸易大幅萎缩。
更重要的是，疫情造成人们心里的恐慌，加剧市场不确定性，反应在股市的剧烈波动上冲下洗，消费者与投资者的信心严重受挫，每下愈况，不知伊于胡底，致短期对经济的冲击特别严重，各项经济指标多破表。
不像2008年金融海啸，恢复需要透过较长时间经济内部机制的调整修正。这次危机只要疫情能受到控制，相信短则两季，或长则一年，即可恢复经济秩序与动能。故如何使疫情尽快有效控制，应是各国政府当务之急。
▲学者认为，只要疫情控制住，就能恢复经济动能。图为美国纽约。（图／达志影像／美联社）
个人认为这次疫情冲击，除了做好防疫措施，使人力资源的伤亡减到最低，政府最应该关心的是当疫情受控制后，如何让经济在最短的时间复苏？
特别是，疫情造成短期大量的失业或无薪假，带来的所得与消费的锐减，相信只要恢复有效需求，则生产面的复苏应该能很快的跟上来。
如何在短期内，照顾受疫情直接影响的个人与家庭，同时尽快恢复民众的信心与市场秩序，包括确保民生物资供应无虞，提防借机哄抬物价与疯狂抢货囤积。此时政府的施政，财政政策要比货币政策更重要。
近日苏揆霸气表示，行政院的纾困计划预算要加码至1兆新台币，约达5%GDP，纾困规模虽不若美、日动辄10%GDP之大，但已是我政府历来纾困计划之最。
其中除金融体系7000亿元的融资贷款额度外，有3000亿的纾困预算，如何将钱花在刀口上，应是纾困政策的关键。
苏揆甚至连20公斤瓦斯桶，每桶省100元等细微措施，也有提到。并说各部会会针对受疫情影响的不同行业对症下药，才能雨露均霑、立竿见影。
然而，大规模的纾困计划，若由政府各部门细项规划补助，不仅易流于以偏概全，难以雨露均霑，且徒增行政作业与执行的成本，不符成本效益原则，恐治丝益棼，也无立竿见影之效。
2077亿消费券 增加0.5%经济成长率
「刺激消费」应是当前政策的主轴，经济部规划的振兴抵用券或消费折扣券，因以有实际消费为前提，对已经荷包严重缩水的民众而言，问题在无或低消费意愿，恐怕是看得到吃不了。结果徒然补助了特定高消费的族群，不符公平原则。
若要创造最大的实质消费效果，并雨露均霑各行各业，则以发放现金消费券最为适当可行，也最具诱因，直接由消费的有效需求去引领生产的复苏。
过去2009年，为因应金融海啸，马政府曾举债858亿，发放每人3600元的消费券。由于规模太小且使用上诸多限制，未能加速消费券的流通速度，造成促进消费的效果有限，而未能发挥预期的效果。
个人建议消费券的规模为每人8000元（约为现行每人平均月薪4万元的20%），每户家庭最高2.4万元（目前每户家庭的平均人数为3.05人），以台湾家庭总户数865.4万户来算，总预算数约为2077亿，约0.9%的GDP，可以增加约0.5个百分点的经济成长率，对刺激经济的复苏相当有帮助。
▲八成台湾民众支持政府发放消费券。（图／ETtoday民调中心）
如果让消费券如同现金，不限制使用者身份，以加速周转的流通速度，则其刺激消费的乘数效果会更高、更显著。
当然，也可以采用「减税」的方式，如家户所得扣除额，每户给予2.4万元的「疫情特别扣除额」，同样的预算成本，但时效性与实质性效果，都比直接发放消费券低。
▲六成五民众期待个人所得税减免和缓征。（图／《ETtoday新闻云》民调中心）
此次疫情纯然属于外部的突发事件，实体资本如机器、厂房、设备并未受病毒破坏，只要疫情受到控制，经济体系可以很快的恢复生产。然在疫情肆虐期间造成的社会恐惧与信心的打击，乃至就业、所得与消费的减损，可能需要时间才能恢复。
因此，如何在最短时间内刺激国内有效需求，应是经济能否快速复苏的关键，此时此刻适时的发放消费券应是政府首要的政策工具。
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