資產配置 非投等債ETF可占二成

美国近期就业数据优于预期，投资人预期经济软着陆，资金对于风险性资产偏好有所提升，今年以来，全球主要债市仅非投资等级债为正报酬，其余投等债、公债报酬率皆为负值。法人认为，非投等债ETF适合追求息收与以ETF做核心资产配置的一般投资人，建议至少可占资产配置二成。

今年以来三档非投资等级债券ETF绩效表现居前，包含复华彭博非投等债（00710B）、富邦全球非投等债、国泰1-5Y非投等债等表现都优于平均值，今年以来含息价格上涨在4%以上，拉长时间至近一年来涨幅也在14.5%以上。

有鉴于市场风险情绪平稳、股市行情频创新高，带动近月美国非投资等级债市普遍上涨，其中以信评较差产业涨幅较大。复华彭博非投等债经理人许忠成表示，有鉴于通膨走低趋势不变，Fed将在今年降息、美国经济硬着陆风险下降，长线看法中性偏多，将有利后续美国非投资等级债市表现。

国泰1-5Y非投等债经理人钟郁婕表示，今年Fed将降息3码，有利于企业融资成本改善，未来非投等债表现有望随风险性资产同步扬升。惟须留意非投资级公司债发行人承担较高利息支出的压力，留意CCCs级以下发行人面临较高的再融资成本，建议信评相对较佳的BB及B级别为较稳健标的。

凯基美国非投等债预定经理人郑翰纮表示，相较于美国公债适合法人以大笔资金操作赚取价差，非投资等级债ETF适合追求息收与以ETF做核心资产配置的一般投资人，建议至少可占资产配置两成，占债券部位至少五成。