组合平衡基金 卡位股债弹升

紧缩政策结束对风险性资产价格上涨有激励作用，股票及债券将延续反弹行情。图／美联社

组合平衡型基金近一季绩效前十名

12月美国联准会转向鸽派，市场反应明年降息幅度6码以上，股债同步大涨。美国正处降息循环初段，经济扩张趋缓、通膨降温等要件已接近「金发女孩」经济阶段。风险偏好情绪延续到明年第一季，股票与债券形成交互上涨的良性循环。在投资布局上，建议透过组合平衡型基金积极配置，把握股债市投资机会。

日盛目标收益组合基金研究团队表示，只要美国通膨持续下行，即使未达2％目标区间，联准会仍会降息；紧缩政策结束对风险性资产价格上涨有激励作用，股票及债券将延续反弹行情。

日盛团队指出，市场普遍押注美欧央行将同时间降息，而英国央行则预期维持较长时间，惟降息幅度亦超过5码。2024年股债市场表现，可关注美股及台股、科技股、非投等债与可转债等资产发展。企业筹资能力提升将促使信用违约不致攀升，同时无风险利率亦从大幅回落，皆有利非投等债表现。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰表示，2024年一旦进入降息，有助活络市场资金，有利股债上攻行情。市场短线仍有两大风险，包括联准会再次升息、财政部调高发债金额均未发生，一定程度舒缓殖利率压力，加上经济可望软着陆，给予估值修正的风险性资产反弹空间，建议布局多元资产组合型平衡型基金，借由股债弹性配置，发挥分散风险，同时可掌握股债轮动行情。

群益全民成长乐退组合基金经理人叶启芳也认为，后市来看，经济基本面有撑、升息循环来到尾声，有利于风险性资产表现，不过也还需留意景气发展、地缘政治变化等变数，建议稳健型投资者，可透过采跨区域与跨资产配置的跨国组合平衡基金来因应，兼顾投资契机与波动管理。股市方面包括美国、台湾、印度可持续留意，固收资产现阶段则建议以高品质券种为主，其中长天期投资等级债因收益具吸引力，且更有机会受惠于未来货币政策转向契机，表现可多加留意。