变数连连 组合平衡基金抗震

市场风险变数仍多，投信法人建议，可透过组合平衡型基金，采多元化资产配置降低风险。图／美联社

近一年组合平衡型基金前十强绩效

近期美债殖利率持续扬升，国际油价大涨，美国经济比预期强，引发市场担心通膨压力反扑，美国联准会（Fed）恐被迫维持更久的高利率，连带使得近期市场持续震荡，因应市场风险变数仍多，投信法人建议，可透过组合平衡型基金，采多元化资产配置降低风险。

日盛目标收益组合基金研究团队表示，美国经济在通膨降温之后变得更具韧性，Fed第四季或维持利率在高位；同时日本央行调整殖利率曲线控制，及美国财政部增加发债，更可能推升长期债券利率，存续期间策略虽转中立但不看淡。金融市场在第四季偏震荡格局，Fed及成熟国家央行利率政策是关键。

市场预期Fed保持较高利率，对利率重新定价将导致金融条件收紧，可能给经济和市场带来压力。近期财报显示，美国企业盈利及营收周期正处于谷底往上复苏阶段，促使信用违约保持在历史低位，同时美国消费及就业未见回落，皆有利非投资等级债券绩效表现，看好美国非投资等级债券后市表现。

群益全民成长乐退组合基金经理人叶启芳指出，欧美金融市场近期持稳，再从美林牛熊指标观察，先前市场过热情绪也已获得修正，多数指标处于中性水准，所幸以美国为首的成熟国家企业获利预估值上修，且市场流动性无虞，预期股市经修正后料仍可期。

尽管今年市场不若去年因积极升息而有大幅震荡回档的情况，不过在不确定性，如货币政策动向、经济数据表现、地缘政治干扰犹存之下，投资人亦不妨透过具有跨资产、跨区域配置思维的跨国组合平衡基金来因应市况变化，也能以此掌握资产轮动表现之契机。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰强调，主要国家第三季开始总体数据已看到明显的下行，制造业需求尚未明显复苏，先前维持强韧的服务业也看到下滑的迹象，欧洲尤其明显。尽管市场仍预期下半年经济软着陆，但短期数据会有较明显波动，另外，亦须留意中国经济困境对全球的扩散效应。短线市场杂讯较多，预估9月大盘仍是震荡盘整，建议布局组合平衡型基金，借由股债弹性配置，发挥分散风险、降低波动度的优势。