平衡型基金 抗震優選

台股示意图。 图／联合报系资料照片

美国通膨降温让市场重燃降息预期，激励股债同步上涨，近期股票涨势集中在科技指数及台日韩等科技供应链。法人建议，目前涨幅集中在少数权值股，短线盘势恐陷入震荡整理，建议采多元布局策略，可布局组合平衡型基金【平衡型基金】平衡型基金（Balanced Mutual Fund）又称为混合基金，是指按基金合约授权，基金经理可依据对市场的判断，调整基金资产内股票、债券、现金等资产类别比率的共同基金。平衡型基金对单一类别资产的最高或最低持仓比率限制更少，在投资的灵活性上要高于股票基金及债券基金。相较於单一资产类别的基金，该类基金以投资多种资产的方式，分散投资风险，放弃较投机性的利得，以获得相对稳定的投资绩效，追求降低投资报酬的变动程度。抗波动。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰分析，5月FOMC【FOMC】美国联邦公开市场操作委员会（FOMC）为美国联准会（Fed）的货币政策决策机构，成员包括七名理事与12位联邦准备银行总裁。其中，理事（包括Fed主席与副主席）与纽约联准银行主席为常任有投票权的委员，其他四名投票成员则由11位地区联准银行主席轮值担任，每一年轮换。会议维持利率不变，联准会主席鲍尔表示通膨放缓陷入停滞，但下一步行动不太可能是升息。

组合平衡型基金绩效表现

经济数据普遍不佳，ISM制造业指数意外下滑、非农就业新增人数回落至17.5万人、密大消费者信心指数降至半年新低，而4月CPI【CPI】消费者物价指数（Consumer Price Index\, CPI）反映与民众生活有关的产品及劳务价格变动，为了解物价变动情势的重要指标。我国由行政院主计总处每个月调查与公布这项指数。消费者物价指数代表各地区及各种物品的平均价格变动情况，用来衡量整体物价水准，其增幅一般亦称为通货膨胀率。年增3.6%较前月下滑且创三年新低，10年债殖利率【殖利率】殖利率（Yield to Maturity\, YTM），指债券投资人从买入债券一直持有至到期日为止，这段时间的实质投资报酬率，又因为持有债券至到期日，可称为「到期殖利率」，简称为「殖利率」。债券属于固定收益的投资工具，但市场利率波动会影响债券殖利率高低，进而带动债券价格上涨或下跌，期间所产生的资本利得或损失，有可能会高于固定的利息收入。下滑，金融市场利率风险暂时消退。此外，AI龙头辉达（NVIDIA）公布第1季营收年增262%、净利年增620%优于市场预期，第2季财测展望也上修，消息激励半导体【半导体】半导体（英语：Semiconductor）是一种导电率在绝缘体至导体之间的物质。导电率容易受控制的半导体，可作为资讯处理的元件材料。从科技或是经济发展的角度来看，半导体非常重要。很多电子产品，如电脑、行动电话、数位录音机的核心单元都是利用半导体的导电率变化来处理资讯。常见的半导体材料有：第一代(另一种定义/说法：第一「类」。以下第二、三代，同)的矽、锗，第二代的砷化镓、磷化铟，第三代的氮化镓、碳化矽等；而矽更是各种半导体材料中，在商业应用上最具有影响力的一种。族群领涨大盘，股市持续走高。

日盛目标收益组合基金研究团队指出，美国经济持续的韧性和AI科技创新主导全球资产的交易主轴，美债利率与美元维持在高位。经济与资产强劲表现的背后是财政支持、金融条件宽松、全球利率顶点确认、股市频创高点、AI创新等多项因素。现阶段市场的波动提供投资人参与机会，顺应市场景气循环多元收益，建议透过组合平衡型基金配置，全面洞悉市场，同时达到多重保护、严控风险。

短期来看，在财政支出仍然较强、选举年利多、股市处于高位的背景之下，美国经济韧性或仍能维持，然而中期来看，企业盈利与经济动能最终仍会受到高利率，高工资，高油价的挑战，尤其是未受惠于科技创新的中小型传统产业。在行业选择上，AI及半导体成长前景透明，持续看好成长型、科技相关，另外看好景气循环、公用事业相关产业。

谢梦兰指出，组合型基金可由专家根据景气循环变化，挑选合适的基金及决定投资比例，持股比率可由0%至100%，多头时可增加投资效益，空头时可对抗不景气，所以组合型基金最大的优势在于持股机动调整。