2021成长产业出列 一张表看懂受惠关注股
2021成长产业出列，一张表看懂受惠关注股!。(图／达志影像shutterstock提供)
船长之前在法人机构上班时，每年、每季都要写股巿展望报告，并在会议上跟老板们报告，看起来洋洋洒洒三、四十页的图表好像很厉害，但明眼人一看就知道，复杂的简报大多只是补充用的赘词，分析归分析，巿场可不是乖宝宝，真会照预测走的机率跟抟杯差不多(虽然船长当时看对的比例算不低，但是要靠已知的资讯来预测不可知的未来，本身就要有些运气)。
对一般投资人来说，不像法人机构必须把大资金放进去布局，只要不看好，随时可以卖光走人，因此并不需要看那些四平八稳，但实际上是八股文的分析，看大方向只需要几个简单有力的理由就够了，若写下来可能只要短短几句话，因为现在看的到的变数，往往不是决定股巿的因子，年年几乎都会有惊奇出现，有的是正面，有的是负面，我们要做是步步为营，适时的调整与修正。
所以本来船长想弄个展望报告，想想也不是太有意义，我们直接看重点就好。
2021年的景气在疫苗问世后，应是进入NIKE型的右侧上滑阶段。
资金仍在接近零利率，FED才刚说每个月1200亿买债释放资金的政策没有改变，因此至少2021年的上半年仍不太需要担心，但若景气回升的快一些，下半年有可能降低买债规模，若明年开始有这样的预期产生时，股巿会有修正。
政策部份也还不偏负面，因为各国政府都还会有政策来托住经济的下行风险。主要变数还是在美国的新税务政策，及中、美二国冲突的变化。
产业目前分几类:
#疫情受惠股:
(1)防疫股的景气基本上已过了最高点往下走了，只剩欧美的疫苗公司还能受惠。
(2)WFH远距需求股上半年还能保持高档，但毕竟不是常态性需求，一次采购完就可以用好几年了，NB、游戏、电竞、电商、面板是主要的产业。
#疫情受害股: 可能会是2021年黑马股。
(1) 原物料产业会随着经济重启而步入复苏期，因整个供应炼的库存都压很低，容易产生涨价的利多，因此可以偏多看待，比如航运、钢铁、塑化、造纸、玻璃等。(但对航运要谨慎些，现在暴利的情况不太可能一直持续下去，明年上半年可能是高峰)。
(2) 企业资本支出重启，今年下半年停摆的5G及资料中心建置，明年恢复的机率很大，像是资料中心、光通讯、5G基站及网通、自动化等跟企业支出有关的族群可望嗅到回春。
(3) 汽车业坏了二、三年后，今年下半年进入复苏期，尤其是汽车电子或跟电动车有关的，明年动能会更明显。
(4) 一般的民生消费可望回温，不过台湾及中国二地的消费股因疫情较早控制，已在复苏的路上了。
科技业中5G、HPC、汽车电子皆向上，上游电子元件容易发生供需不平衡受惠，呈现上肥下瘦的情况。
#上游电子元件:
(1) 上游晶圆制造持续向好，根据我们上次以面包店为例的讲解后应可理解，晶圆制造是最最受惠的产业，不管是疫情期间的WFH需求，或者解封后新经济活动带来的需求，包括5G、HPC、汽车电子等，都需要最上游的晶圆制造，先进制程与成熟制程都吃紧，不但晶圆代工会好，二极体、分离式IC、矽晶圆，甚至DRAM，都会受惠，当然也包括配套先进封装的ABF载板，都是属于继续好的产业，这个族群算是最大的白马股。
(2) 被动元件结构趋于稳定，明年Q2有涨价的机会；DRAM则是在利基型会率先涨价；面板现在已在景气的高峰期，明年应进入高原期。
(3) 新产品mini LED要看苹果的销量能否带起新风潮。
(4) 绿能虽然各国都有在推进，但台湾厂商能吃到国外的饼不多，只有少数几家有国际竞争力(如风电叶片树脂)，大部份还是要靠国内巿场，尤其是太阳能，因此有政策上的风险，比如如何取得更多发电场地等，行情会是一段一段的走，需配合巿场氛围。
#稳健的传产股，大概会围绕制鞋、自行车、运动成衣三大族群，但股价都不低，比较不易大涨。
=> 小结:2021年股巿目前的看法是延续2020年向上的趋势，但Q2有库存调整与否的议题，Q3则有资金行情减弱的议题，另外目前还不清楚拜登何时加税，以及跟中国之间的冲突会如何进展，还是得边走边看，总之船长会持续帮大家留意分析，订下去就对了~
下方表格为各产业2021年的平均获利YOY成长率预估 (有些是采样公司的基期低，所以数字比较惊人)，资料来源为整合元大证及凯基证二家的分析预测，最前面的VIEW颗星则是船长自己判断的看好度，最后面关注个股一栏则仅为举例，不一定都包括于前面的预估数字内。
本文由PressPlay Academy专栏作家船长授权转载，原文刊于PressPlay Academy
(图/PressPlay Academy船长提供)