《半导体》TDDI需求仍紧、光学指纹年底拚放量 敦泰营运不看淡

尽管终端智慧型手机有杂音，但敦泰(3545)IDC持续缺货且仍无法满足顾客需求，面对产能吃紧，预估敦泰下半年产能相较上半年会有低个位数成长，敦泰面对晶圆涨价成本也会转嫁予客户，新品部分，光学指纹力拚年底量产，OLED、车用尽管短线贡献不明显，但长线均可扮演长线重要潜在动能。

敦泰主要市场为手机，尽管目前智慧型手机终端市场传出杂音，整体预期不如年初乐观，惟目前IDC供需仍大，持续缺货且仍无法满足顾客需求，不仅如此，目前TDDI供需明年持续紧绷，手机渗透率续提升、平板与车用潜在需求多，且市场增加产能有限，目前业界预估供需缺口约落在20%，且缺口不是来自overbooking(重复下单)，而是中美贸易战库存周期拉长。

目前TDDI主要两大厂为联咏、敦泰，占市场80~85%，预计未来产业集中度续提高。

半导体产能吃紧，敦泰预估下半年产能相较上半年会有低个位数成长，针对2022年的产能还在规划中，预期相较今年有机会有双位数成长，主要成长来自既有代工厂，由于合肥晶合设备良率提升仍要时间，且主要是80奈米，预估对明年TDDI产能帮助不大，敦泰目前产能还是仍台湾三家代工厂为主。

针对晶圆成本涨价，敦泰持续转嫁成本给客户，对敦泰ASP提供有效支撑，敦泰第二季毛利率有机会挑战50%，预计第三季代工成本将持续上涨，敦泰也会持续转嫁予客户。

敦泰累计前5月合并营收达82.09亿元、年成长78.5%，税后净利为20.79亿元，已经是去年全年10.12亿元的两倍之多。

新品部分，敦泰光学指纹第二季小量出货，最快年底放量、OLED驱动今年占营收约1%，主要销售大陆，前几大客户占80%出货；至于车用，敦泰是全球第一个将in-cell面板将在车用市场复制智慧型手机的模式全球导入车用市场并量产，客户在亚洲、欧洲以及美洲都有，估计目前有终端有百万车辆在使用，敦泰会针对客户做全面性推广，未来几年内，可以看好得到相当的占比，由于车用毛利率、产品周期都优于平均，对敦泰长线营运会有正面贡献。