《半导体》辛耘Q2营收稳增 获利估优于Q1

辛耘(3583)2021年5月营收3.11亿元，虽比4月高档4.95亿元月减23.15%，仍微幅年增0.35%，展望第二季随着三大业务需求稳定成长，单季营收可望比上季持续稳增，挑战10亿元大关，获利亦可望比上季增长。

辛耘今年营运回复成长，第一季营收9.56亿元，年增51.81%。但因产品组合影响，毛利率降至27.82%，单季每股净利0.25元，仍优于去年同期的0.03元。

展望第二季，随着半导体大厂持续扩厂，带动公司第二季营收可望比第一季成长，加上产品组合较佳，获利也可望比第一季成长。展望全年，法人预估，辛耘今年营收可望比去年有两位数的成长，获利也可望比去年增加。

辛耘目前旗下三大业务展望皆看正向，搭配再生晶圆新厂投产，预期第二季营收有望季增近1成、重返10亿元大关，获利也将较首季成长。辛耘前5月营收为16.72亿元，年增40.75%。

辛耘看好市场需求，两岸晶圆再生今明年同步启动扩产及建厂计划，目标成为全球12吋再生晶圆最大的厂。台湾方面，12吋晶圆再生目前由原本的月产能12万片，目前已增至月产能13万片，预计六月之后增至14万片。明年再增2万片。也就是今明两年将共增产4万片。

看好中国市场对晶圆再生之需求，辛耘启动大陆新厂规画，3月第一个清洗机台进厂，今年5~6月可跟客户测试及验证，年底希望有5~6万片产能开出。第一阶段规画10万片，预期明年中填满。最大产能规划为每月40万片。转投资大陆晶圆再生厂，目标今年损平、明年开始获利。

辛耘有三大业务，包括自制设备、晶圆再生、设备代理，去年设备代理占营收58%，毛利率低于平均；自制设备、晶圆再生之制造业务占整体收比重42%，毛利率则高于平均。

辛耘去年受疫情因素干扰，业绩略减，2020年营收35.8亿元，年减9.35%。在产品组合优化下，毛利率40.67%，年增5.62个百分点，税后净利3.05亿元，年减5.34%，EPS为3.8元。