财讯/黄金短期遭熊吻 该扫货还是逃命?

文/朱美宙

前言:褪色的黄金价格,许多人对黄金依然心不死。 实体黄金没有利息,但可以抗通膨、避险,依然是投资人的最爱。 若要用黄金基金来抗通膨,则是迷思,因为黄金基金就是股票基金的一种。

新庄的刘妈妈一直打算要买黄金元宝送给姪女当结婚贺礼,但国际金价格一直居高不下,刘妈妈嫌太贵,一直买不下手,万万没想到就在她犹豫不决之际,黄金价格突然暴跌,与她原先预期的买价相差约两成!她一看到黄金「大拍卖」,高兴地快快去买了给姪女的贺礼,甚至还帮未婚的一儿一女,顺道买了金元宝,做足结婚准备。

像刘妈妈这样的人不少,黄金价格暴跌,黄金抢购潮却多了起来,中国人传统酷爱黄金,从香港、南京、台北、甚至华人聚集的美国南加州金饰珠宝商家,都出现大批「抢金人」,有些商家甚至补货都来不及,这是两年来黄金冲上历史高点以来,少见黄金强劲买盘。

台湾的各大银行更趁黄金价格大跌时祭出手续费优惠抢客,台湾银行的黄金存折的新开户数,一度从平常每天约三百人开户,暴增至一千二百户,是平日的四倍,华南银也多了一倍,甚至还出现交易量过大、网路银行交易塞车的状况。

黄金跳水价 投资人抢破头

对于这样的逢低买进作法专业投资人、稳莹顾问公司讲师萧碧燕说:「只要是采用分批买进、定期定额的投资方法,等待黄金价格回升的一天,是不错的作法。」

强势美元以及对于升息的预期,使得萧碧燕并不看好黄金价格短期间的走势,她利用黄金存折建立部位,最大的用意是「抗通膨」。她说,即使有反弹,也难重回牛市,现阶段投资黄金就是要「等」。黄金具抗通膨、保值、避险的功能,一直被视为资产配置不可或缺的一部分,大部分人建议可持有占总资产约五至一○%。

等待的原因是,通货膨胀暂时不会来,景气没有回温,没有强烈的需求又怎么会触发通膨?由于全球景气最快于二○一四年全面复苏,届时才会有通膨压力,等于是要在景气回升的末端才会重现。

各国央行接连不断印钞救市,一定会有通膨压力,现阶段虽暂未发生,但总有一天会发生。萧碧燕说,适度建立黄金部位就是为了对抗投资市场那一只看不见的手,万一世事不如她所预料,正好有足够的缓冲,投资就是要透过资产配置在波动的行情中系安全带

如果没有做好资产配置,恐怕就要如同萧碧燕的一位学生,在黄金价格由一五三七美元,急挫至一三二一美元时,哭哭啼啼地找她求助。她却发现这位学生独爱金,手上的部位不是黄金就是黄金基金,即使力行向下摊平投资法,也无力回天,独钟一「金」的投资方法,让萧碧燕哭笑不得。

期货基金比纯黄金基金抗跌

萧碧燕说:「黄金基金与黄金价格的走势并不密切!」黄金基金买的是与黄金相关的矿业公司或开采设备等公司的股票,不是金条;基金的表现自然难以贴近黄金现货价格走势。

黄金价格暴跌,相关的黄金公司获利空间遭到压缩,股价表现自然不好,使得黄金基金今年以来皆有两成以上的负报酬,过去两年的累积绩效还腰斩!

对于黄金基金的操作方法,萧碧燕说,首先应检视手上持有的基金部位,若已有全球型矿业资源的基金,就不需要再持有黄金基金,因为属性相当,且一定要有强势美元下,原物料不易出现大行情的认知,若有反弹,应适度减码

东亚证券(台湾)投资顾问部资深业务副总黄贤桢则建议,可把黄金价格走势作为操作参考;如果黄金价格跌破一千三百美元,应是市场的另一波恐慌,正是向下摊平的机会,等待金价反弹。

此外,在一片黄金热中,黄金期货投资也很夯。有些人是透过黄金期货基金来投资,绩效表现较可与黄金价格连动,目前看来,期货基金的投资绩效比纯黄金基金的绩效抗跌。

大宝来黄金期信基金经理人方立宽表示,预估今年全年黄金均价约在一千四百至一千六百美元,依照过去经验,黄金最好的投资季节是每年第二季,建议套牢的投资人,可于第二季内择点摊平,若想要停损,建议以分批方式进行,以免杀在低点,至于空手投资者可于本季逢低酌量介入。