财讯快报／云海掀浪 雾商机也弥漫
2019年一线资料中心采购动能趋缓，反而二线市场需求兴旺起来；5G商转，AI人工智慧的需求起飞，2020年不但云海又将掀浪，边缘运算雾商机也可望逐渐弥漫。
文／王宜弘
2019年台湾资本市场最重要的IPO（首次公开募股）之一，纬颖绝对名列其中。它是PC代工大厂纬创旗下的云端伺服器子公司，专攻白牌资料中心市场，其成功的产品开发设计以及市场定位，获得脸书（Facebook）与微软（Microsoft）两大网路巨擘青睐，成为其云端伺服器的主力供应商，也让白牌伺服器市场由原本以广达独大的局面，变成两强竞争的态势。
有别于广达在内部发展白牌市场，纬颖是纬创在伺服器品牌之外，因应白牌市场的发展而分割独立的子公司，因纯以研发、行销与业务为导向，产能由纬创集团支援，因此股本在上市前仅逾14亿元，具轻薄短小的优势，加上带工带料的接单形态以及母集团的财务支援，使其营业额快速冲破千亿大关，2018年每股税后盈余从前一年的逾11元，一举跳升到逾38元，爆发力强大，兴柜参考价因此一路飙涨，最高攻破600元大关，荣登兴柜股王宝座，难怪2019年3月上市之前，就已成为市场高度关注与追捧的标的。
如果说，广达在董事长林百里的带领下，成功把这家台湾科技领域中旗舰级的航空母舰从原本的笔记型电脑产业转向新蓝海，创立了白牌伺服器的商业模式，整个颠覆了既有的伺服器生态系（Eco System），那么纬颖的出现，则是让资本市场真正明白这个新商机所能创造出的想像空间有多大，尤其在经过资本操作之后。不过，纬颖的营运在2018年经过一轮猛攻之下，于业绩高峰时挂牌上市，挂牌时正好面临客户消化库存的阶段，使其后续业绩不如预期，也造成股价向下修正，并一度面临300元大关保卫战，较之前兴柜参考价最高时等于是腰斩。直到2019年11月，纬颖的营收累计仍以1454亿元，同比下滑11.33％，所幸靠着记忆体价格下滑拉抬毛利率，前三季税后盈余仍以42.2亿元，几乎持平前一年同期的43亿元，但因为上市后股本增加到17.5亿元，使其前三季每股税后盈余以25.18元低于前一年的29.62元，表现仍堪称亮眼。
在2020年1月初，纬颖的股价一度达722元创挂牌新天价，较之前挂牌后低点300.5元，又大涨了超过一倍。重新获得外资追捧的纬颖，其背后的产业面原因在于，随着2019年主要客户库存调整告一段落，释单动能重回成长轨迹，加上新客户亚马逊（Amazon）自2019年底开始出货，以及二线资料中心与企业用户订单的成长，让外资圈对纬颖2020年的成长重拾信心。而直到2019年底，外资持股纬颖的比例才刚过18％，意味着后续加码的空间仍然很大，尤其纬颖才刚被列入MSCI全球标准指数成分股之内。
法人预估，纬颖2020年营收可望突破2000亿元大关，同比成长逾两成，获利可望上探4.5个股本，再创历史新高纪录。
除了纬颖本身的发展前景转佳之外，更深层的产业因素在于，随着各国5G陆续商转，AI人工智慧、大数据的应用可预见的将快速推升云端市场的需求量，甚至到了第二阶段，当各项工商业以及智慧城市物联网（IoT）的应用加速落地，衍生出雾（Fog Computing）运算、边缘运算（Edge Computing）庞大需求，都将成为全球科技产业强劲的动能，同时推升出防骇、防毒的资安市场商机。
云端、边缘运算商机大
根据DIGITIMES Research报告指出，在经过2019年的库存调整之后，加上企业持续数位转型以及AI应用发酵，云端业者积极推动混合云，因此预估2020年全球伺服器产业的出货量可望成长5％左右，2019～24年全球伺服器出货量的年复合成长率将达6.5％；此外，根据国际研调机构Gartner的报告亦显示，到2020年，全球云端安全市场的规模将达90亿美元，人工智慧在网路安全领域的应用比例，则将从10％成长到40％；至于物联网与AI的落地要靠分散式架构的边缘运算，分担云端资料中心的工作，并达到低延迟的效果，工研院IEK就指出，至2020年，全球边缘运算市场规模将从2017年的80亿美元增加至133亿美元，年平均成长率为10.7％，成长趋势明朗。（全文未完）
本文详情及图表请见《财讯快报 理财年鉴第202001期》或上http://weekly.invest.com.tw/edm/20200116_01NAP/index.html订阅；内有当期更多精彩的文章