操盘心法－大盘季线有撑 就业、消费、投资三指标看好

加权指数 1101129(日线图)

市场观察：美国制造业及服务业活动维持增长趋势，根据IHS Markit公布数据，11月制造业采购经理人指数（PMI）初值为59.1，较前一个月58.4上升；11月服务业采购经理人指数（PMI）则从58.7下滑至57。两项指标数据皆略低于市场原先预期，不过就数字来看仍处于强劲扩增状态，美国经济成长状况良好。

就业市场也传出好消息，美国劳工部资料显示，近一周初领失业金人数降至19.9万人，大幅低于预期的26万人和前一个月的26.8万人，并创近52年来新低；连续申请失业金人数也从208万人下滑至204.9万人。另经济学家普遍预期11月非农就业人口，可望增加约50万人左右，失业率将由10月的4.6％降至4.5％。

盘势分析：

26日在新冠肺炎新型变种病毒Omicron出现下，台股及美股自高档拉回修正，引发市场投资人恐慌。此次加权指数的走弱，主要来自于对新冠疫情再度衍伸变种病毒所致，加上大盘逼近前高位置，部分筹码趁机获利了结，以及美国联准会近期态度转变更为鹰派，有可能加速缩减购债计划，市场资金紧缩力道加强等，都成为盘势下跌的原因。

26日加权指数下跌284点，掼破月线17,500点位置，所幸成交量没有失控放大，且周一盘中跌势收敛，在季线位置有撑，多头型态并未被破坏。整体而言，目前经济基本面乐观稳健，只要没有出现影响企业获利和增长趋势的变数，长线依旧持续看多。

从基本面来看，美国在新冠疫情之后，迎接的不仅是复苏行情，而是重新启动新一轮经济循环。

观察到三个重要观察指标：就业、消费、投资，连续多个月数据表现正面，包括初领失业金人数下滑、非农就业人口回稳、零售销售成长力道延续，企业耐久财订单走高，持续投入资本支出等，都显示美国经济成长稳健。

操作建议：

全球科技新应用的成熟，开启新一轮结构性成长动能，包括来自高速运算、高速传输、智能AI、电动车、元宇宙，以及绿能产业等，都将随着新趋势的不断推进，拉擡市场需求和企业获利。

科技族群方面，由于所有科技应运几乎都离不开IC晶片，半导体产业将是未来几年最大受益者，持续看好晶圆代工、ABF载板、IC设计、IP矽智财等相关供应链题材发挥。

传产部分则可留意原物料族群，预计在全球基础建设投资金额扩大带动下，将推升明年市场需求，有机会出现族群轮动效应；同时金融股在升息环境下有利差优势，加上殖利率诱人，估长线温和上涨，对偏好稳定的资金来说是良好标的。

另一方面，随着加权指数维持在1万7千点高档位置，当面临市场不确定性因素干扰时，评价面较高的族群恐面临卖压，届时资金可能流向本益比较低、且拥有高殖利率概念的个股，投资人可多加留意。