操盘心法-指数整理 短线资金进场找补涨机会

加权指数1111124日线图

盘势分析: 台股持续震荡上涨,既是「无基之弹」,也是「有积之弹」。无基之弹是指:国发会统计台湾领先指标包含外销订单动向、M1B、股价、工业服务业受雇员工、建筑物开工楼地板面积、半导体设备进口值,及制造业营业气候测验点等7项,2022年指标数值持续下跌,第四季状况仍不理想,股市反弹没有基本面支持。

有积之弹是指:波克夏投资41亿美元台积电ADR成第五大股东;索罗斯、老虎全球、桥水基金也买入,巴菲特投资策略不是抢股价反弹,未来仍将持续加码。台积电美国亚利桑那州厂12月6日举行移机典礼,张忠谋将出席,他也预告亚利桑那州厂第二阶段会导入3奈米制程,相较之下,前年此时「英特尔拟扩大下单台积电」利多很虚幻。

费城半导体指数涨跌是领先指标,营收或获利数字对半导体投资价值非常有限,去年第四季光靠一个元宇宙题材就让费半指数创新高,今年10月拜登重拳制裁中国半导体,费半指数却呈现V型表现,基本面理由是应材表示晶圆代工与逻辑需求强劲,半导体投资美国商机远大于制裁中国损失,更大理由是半导体被动式基金ETF规模庞大,可买进标的相对少,费半指数触底反弹立刻诱发ETF回补一路上涨。

最重要指标股NVIDIA,它是费半指数最大成份股HPC高成长,又是台积电大客户合作密切,且推A800晶片抢攻中国HPC市场,NVIDIA自低点反弹50%以上。

指数反弹之路有2个拦路虎,一美元指数,近期大幅下挫但大多数投资人认为中长期美元避险,通货膨胀、全球衰退、债务危机、流动性困境、地缘政治等重大利空持续推升美元价值,美元若再转强,外资按表操课减码汇出,台股大幅拉回。

另一变数国际油价,全球原先看好Q4油价突破100美元,但利多钝化后投机资金撤离油价大跌,市场改口说「全球经济2023年展望保守,中国防疫松绑染疫数大增影响需求」,实际短期原因12月5日北约启动对俄罗斯石油价格上限措施,企图切断莫斯科战争资金来源,传闻价格上限每桶65美元,2023年经济衰退也与油价同步反应。

投资策略:

无论乐观或悲观,短期指数约在3%震荡,短线资金持续流入股市,会先避开涨多个股,波段上涨3成个股先震荡整理测试均线,补涨股短线表现机会较大,既然是补涨,表示过去1个月股价表现落后,如电动车供应链。

三大操作建议包括:1.股市轮动强势股先涨,弱势股跟进,科技轮动到传产,最后再爆量拉回。另年底柜买市场相对强势惯性再起,人气汇集小型科技股与生技股。2.关注指标股比指数更具意义,如半导体看NVIDIA、电动车看特斯拉,生技股看美时与保瑞等。3.个股股价要能比指数涨更多的关键是公司派对2023年营运展望,特别是集体反弹后,对2023年营运悲观的公司股价会先拉回。