《产业分析》美光看供给吃紧到明年底 南亚科展望受瞩目

美国记忆体厂美光科技财报亮丽，且对记忆体后市释出乐观展望，预计在5G、PC需求强劲带动，DRAM、NAND Flash产品供给吃紧情况将延续至明年底。台DRAM厂南亚科(2408)、华邦电(2344)第二季可望明显受惠价格调升，南亚科以往会率先举行法说会公布季报，7月上旬南亚科公布6月营收，以及后续紧接着将揭开法说会序幕。

美国记忆体厂美光科技(Micron Technology Inc.)公布财报优于预期，也对第4季展望续乐观，并预期DRAM、NAND供给到2022年都将维持吃紧状态。

台DRAM厂南亚科、华邦电亦受惠产品价格上涨，第2季获利比第1季大幅成长可期；也都预期供给吃紧可望延续至今年底。

台厂南亚科对第二季营运展望乐观，在产品价格持续上涨带动，南亚科4、5月营收接连改写逾31个月新高，两个月营收合计约150亿元；随着6月产品价格仍看涨，法人估6月营收可望续旺，整体第二季营收可望达226亿元以上，与上季相较大幅成长27%以上，毛利率及获利将大幅攀升。

华邦电同样受惠涨价，第二季营收、获利均将优于第一季。

华邦电受惠涨价效益，第一季获利攀10季新高，每股净利0.4元。第二季全产品线全数涨价带动，单季营收将再攀高，获利可望再比首季大幅增长，法人估第二季每股纯益挑战1元，预计下半年涨价效应持续，下半年获利仍比上半年佳。

下游模组厂威刚(3260)5月合并营收月增0.9%达36.33亿元，较去年同期成长39.3%，为历年同期新高，威刚不但对第二季营运续扬抱持极高的信心，并看好第三季营运表现将持续走高。

威刚董事长陈立白预期，DRAM上游供应商供给吃紧的问题短期已是无解，第三季合约价维持续涨态势。

威刚指出，今年在5G、人工智慧物联网（AIoT）、车电等新兴应用持续成长，且美国及大陆为发展5G通讯及物联网加速扩充资料中心规模及网通基础建设，使得DRAM及NAND Flash整体消耗量较去年大幅增加。上游记忆体制造厂不但相继看旺DRAM将一路缺货到年底，更预期记忆体将旺到明年。

根据全球市场研究机构TrendForce表示，受各终端买方上半年积极备库存带动，记忆体原厂库存偏低，且第三季伺服器客户将加大采购力道，预估整体DRAM价格将续涨3-8%；NAND Flash则受enterprise SSD及wafer需求攀升，整体价格季涨幅将由原先的3~8%，上调至5~10%。