《电子零件》绩优护体 南电拚回300关

IC载板暨印刷电路板大厂南电(8046)淡季营运动能畅旺，在载板需求畅旺及新产能开出带动下，2021年4月合并营收续「双升」创41.39亿元新高，法人看好南电首季获利可望逆势双升，第二季营运持续成长，上半年淡季营收有望优于去年下半年旺季。

南电股价4月初触及366.5元新高后拉回修正，虽然昨（3）日受大盘重挫影响收于最低点298.5元，1个月来修正达18.55％，但今（4）日在绩优题材护体下，不畏大盘续下杀逾450点，开高后最高上涨4.52％至312元，力拚站回300元关卡。

南电受惠载板需求畅旺及涨价效益挹注，4月自结合并营收41.39亿元，较3月38.66亿元成长7.06％、较去年同期29.37亿元成长达40.91％。累计前4月合并营收149.95亿元，较去年同期108.54亿元成长达38.15％，续创同期新高。

南电先前法说会时指出，由于市场需求仍远大于供给，今年载板估将持续供不应求，且各类应用对晶片载板需求续增。受惠电脑、网通及车用电子需求维持高档，相关电路板应用产品销售可望淡季不淡，上半年营收及获利率均可优于去年下半年。

而南电在昆山厂建置高阶ABF载板新产能，预计本季将全数开出，目标达全产全销、贡献营收与获利。而与南亚承租的桃园芦竹厂房亦将建置ABF载板产线，最快第四季投产，估可新增10～12％，目标全年毛利率、本业、税前获利均逐季成长。

南电尚未公布首季财报，但受惠ABF载板平均价格（ASP）提升及产品组合改善，美系外资看好首季毛利率可望创12年高点，税后净利挑战近9年半高点。第二季在ABF载板新产能开出、BT稼动率提升带动下，毛利率拚站回「2」字头，获利挑战近12年半高点。