法说报喜 外资千金声浪再起

IC设计龙头联发科法说落幕，2020年第四季无论在毛利率、营业利益率、每股纯益都畅快突破市场预期与公司财测，展望本季，营收财测与市场调整后预期约略相符，外资分析师认为，联发科前景亮眼，股价短暂修正过后，重启晋升千金之路。

联发科过去一段时间以来凭借其优异竞争力、加速扩张5G晶片市占等利多，累积一大票外资铁粉，看好股价上千金的亲卫队成员众多，除赋予最高股价预期1,330元的里昂，先前调升至1,200元的凯基投顾、升至1,100元的高盛证券等八家研究机构之外，法说前夕还有摩根士丹利证券调高至1,090元、瑞穗证券调升到1,111元来助阵，激励联发科股价法说当日先止稳，缓解26日大跌造成的市场恐慌。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿认为，联发科除了在大陆5G智慧机品牌厂有所斩获，不能忽略从华为分割出来的新荣耀品牌，正在重返智慧机竞争行列。

荣耀V40系由华为设计，晶片组设计于2020年就定案，并采用联发科高阶的天玑1000+系列，尽管高通的品牌威力还是强大，但荣耀为了避免遭美国科技出口管制影响，应会将大部分高阶晶片订单下给联发科。

野村证券半导体产业分析师郑明宗认为，联发科低阶的天玑700晶片本季产量更大，与之竞争的高通4350晶片却面临南韩三星8奈米制程产能不足问题；联发科高阶天玑1200晶片第一季开始量产，反观高通的7350晶片受到三星5奈米制程良率影响，整体而言，联发科将近一步获得5G晶片市占。