富邦金为何花490亿并购日盛金? 拆解金金并背后盘算

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富邦金控宣布公开收购日盛金,并将尽速完成整并,一旦该案成功,将创下国内首桩「金金并」案例,在证券市场影响力也将大幅提高。

10月17日虽是周六休假日,但富邦金控集团仍由富邦金控董事长蔡明兴亲自坐镇,主持「富邦集团扩大经营会议」,而这次会议最受关注的部分之一,就是富邦证总经理程明干首次被钦点坐到最前排,代替也同时兼任证券董事长的富邦金控总经理韩蔚廷上台报告,足见蔡明兴对证券公司高度重视与期待。

果不其然,两个月后富邦金控并购挥军证券业,不若20年前只是地方券商的七合一整并,这次的战力规格都大幅提升。

根据《财讯》双周刊报导,12月18日晚间8点半,富邦金控临时召开重大讯息,宣布董事会通过以每股13元,公开收购日盛金在外流通超过50%股权,最终目标为取得100%股权,并规画法规允许范围内尽速完成整并。一旦该案成功,将创下国内首桩「金金并」案例。而合并后,富邦金将在证券市场将取得「坐二望一」的有利位置,也意味着接下来韩蔚廷与程明干身上的重责大任。

过去富邦金高度倚重银行人寿业务,2005年、2013年都启动过组织改造,但寿险获利占比仍高逾65%。2016年蔡明忠礼聘「外银教父」陈圣德接任北富银董事长后,积极提升银行营运效能,证券业务则在2019年启动,包括切割投信升格为金控子公司,韩蔚廷兼任富邦证券董事长后开始落实。

韩蔚廷掌舵 证券业务抬头

经《财讯》双周刊了解,由于过去极少金控总经理兼证券董事长的前例外界一度好奇蔡明兴的人事安排。然而,2020年北富银先爆出高层施压放款黑函,原拟于双十节连假进行的核心系统升级更是状况连连,都由韩蔚廷亲上火线说明;执掌的证券事业则受惠于金融市场交易量大增,前11月税后纯益达4.65亿元,较前一年同期成长271%,后市持续看好,也奠定韩蔚廷在富邦金的战功

根据券商公会资料,富邦证券经纪业务市占率5.54%(业界第3),日盛证券经纪业务市占率3.59%(业界第7),合并后可将市占率冲到9.1%;性格豪爽、执行却相当细腻的程明干对于并购后重整更是娴熟,势必将对市占率9.3%的市场老二凯基证券造成极大压力

根据富邦金控推估,该案已于16日取得金管会核准,公开收购期间将自2020年12月22日至2021年2月1日止,估计收购总金额将从245.26亿元(收购逾半)至490.42亿元(全数收购),该收购价相对于日盛金控过去一个月均价溢价率为24.8%。