富邦金为何花490亿并购日盛金？ 拆解金金并背后盘算

图/财讯提供

富邦金控宣布公开收购日盛金，并将尽速完成整并，一旦该案成功，将创下国内首桩「金金并」案例，在证券市场的影响力也将大幅提高。

10月17日虽是周六休假日，但富邦金控集团仍由富邦金控董事长蔡明兴亲自坐镇，主持「富邦集团扩大经营会议」，而这次会议最受关注的部分之一，就是富邦证总经理程明干首次被钦点坐到最前排，代替也同时兼任证券董事长的富邦金控总经理韩蔚廷上台报告，足见蔡明兴对证券公司的高度重视与期待。

果不其然，两个月后富邦金控并购挥军证券业，不若20年前只是地方型券商的七合一整并，这次的战力与规格都大幅提升。

根据《财讯》双周刊报导，12月18日晚间8点半，富邦金控临时召开重大讯息，宣布董事会通过以每股13元，公开收购日盛金在外流通超过50%股权，最终目标为取得100%股权，并规画于法规允许范围内尽速完成整并。一旦该案成功，将创下国内首桩「金金并」案例。而合并后，富邦金将在证券市场将取得「坐二望一」的有利位置，也意味着接下来韩蔚廷与程明干身上的重责大任。

过去富邦金高度倚重银行与人寿业务，2005年、2013年都启动过组织改造，但寿险获利占比仍高逾65%。2016年蔡明忠礼聘「外银教父」陈圣德接任北富银董事长后，积极提升银行营运效能，证券业务则在2019年启动，包括切割投信升格为金控子公司，韩蔚廷兼任富邦证券董事长后开始落实。

韩蔚廷掌舵　证券业务抬头

经《财讯》双周刊了解，由于过去极少金控总经理兼证券董事长的前例，外界一度好奇蔡明兴的人事安排。然而，2020年北富银先爆出高层施压放款黑函，原拟于双十节连假进行的核心系统升级更是状况连连，都由韩蔚廷亲上火线说明；执掌的证券事业则受惠于金融市场交易量大增，前11月税后纯益达4.65亿元，较前一年同期成长271%，后市持续看好，也奠定韩蔚廷在富邦金的战功。

根据券商公会资料，富邦证券经纪业务市占率5.54%（业界第3），日盛证券经纪业务市占率3.59%（业界第7），合并后可将市占率冲到9.1%；性格豪爽、执行却相当细腻的程明干对于并购后重整更是娴熟，势必将对市占率9.3%的市场老二凯基证券造成极大压力。

根据富邦金控推估，该案已于16日取得金管会核准，公开收购期间将自2020年12月22日至2021年2月1日止，估计收购总金额将从245.26亿元（收购逾半）至490.42亿元（全数收购），该收购价相对于日盛金控过去一个月均价溢价率为24.8%。