富邦证：杠杆与反向ETF可增加投资组合灵活度 但适用在波段与短期交易
▲ 在波动环境中维持获利是投资人关注焦点。（图／pixabay）
投资市场瞬息万变，为了协助客户即时掌握全球新趋势与推陈出新的交易工具规则，富邦证券携手香港交易所与全球第二大杠杆与反向ETFs发行商Direxion举办投资讲座。以寻找美港股的机会与洞见为主题，跟投资人分享最新市场资讯。
市场波动率加剧，不少投资人善用杠杆或放空ETF顺势操作，成功把握住震荡环境下的投资机会。但杠杆操作是双刃剑，顺风顺水时，可透过杠杆投资放大回报，但如杠杆过高又做错方向，就可能蒙受大额损失。为了让投资人具备正确投资杠反ETF的观念与态度，Direxion亚太区董事邱琳玲与投资人分享有关杠杆、反向ETF的资讯。
Direxion是全球规模第二大的杠反ETF发行商，对于杠杆与反向ETF的投资及布局深耕已久。邱琳玲表示，因为杠杆与反向ETF被设计来追求所追踪指数每日报酬的杠杆或反向倍数，具有每日重整（Daily reset）以及每日复利的特性。
邱琳玲指出，很多投资者会疑惑，为什么今年以来标普500指数涨了20%，在此期间该指数做多三倍的ETF却不是涨60%？就是因为每日重整和每日复利的特性。在每日复利计算下，长期持有报酬率会偏离一般标的指数之正向倍数或反向倍数表现，所以不能长期买进持有（Buy and hold），只适合用在波段与短期交易（Swing trading），而且持有期间一定要每天监控市场变化。
▲ 杠杆与反向ETF具有每日重整以及每日复利的特性，只适合用在波段与短期交易，而且持有期间一定要每天监控市场变化。（示意图／pixabay）
回顾过去20年，标普500指数中股息占了总回报的五成左右，有着举足轻重的地位，富邦证券对此表示，目前全球负殖利率债券占整体的1/3，在各国央行持续货币宽松政策下，股息成长股将获得市场更多关注。面对美国景气扩张期来到末端，加上美中对抗的不确定性大环境下，投资人更应该做好风险管理。
富邦证券建议，可运用传统基准指数ETF或是Smart Beta中的低波动、连续调升股利企业的主题ETF，构成核心的投资组合。卫星投资组合则以战术型的杠杆与反向ETF跟随市况做搭配调整，增加投资组合的多元性及灵活度，以攻守兼备的方式提升防御能力与获利能力，创造双赢局面。