郭明玉专栏－鹰声再响，台股拉回等FOMC会议结果

由于市场预期Fed的升息压力仍大，包括美国2月ISM制造业指数升至47.7，虽然仍在50枯荣分水岭之下，不过已是六个月以来首次改善，且物价支付指数大幅走升至51.3，前值仅为44.5，1月的PCE物价指数年增率4.7％亦高于预期的4.3％，预料全球股市将等到3月22日FOMC公布会议结果之后，走势才会再转趋明朗，预期升息、通膨仍是影响全球投资情绪的重要关键。

根据最新公布2月台湾采购经理人指数，包括制造业PMI与非制造业NMI都同步回升，此状况为去年第三季以来首见，其中，PMI指数大幅回升11.0，一举来到51.4，不仅中断连续7个月的紧缩，更站上50以上的扩张分水岭，而NMI则微升0.1来到50.2，为第八个月维持在扩张区间。虽然2月PMI指数大幅弹升，有部分原因来自于1月适逢春节，工作天数较少的低基期效应，不过从细项数据变化，也反应出厂商对于景气保守观望心态已在改变。

整体来看，台股近期受到国际市场影响而出现拉回，不过检视科技股库存调整进入尾声，电子股有自谷底翻扬的迹象，包括半导体市场的调整将在上半年告一段落，下半年有机会展开V型复苏，至于手机产业方面，受惠于全球疫情影响趋缓与稳定的经济复苏，根据市调机构GFK预估，2023年全球智慧手机出货量将年增2.8％，手机晶片大厂更预估2023年5G渗透率持续上升至55％，相较2022年的50％再成长5个百分点。

伺服器市场则受惠于资料流量持续增加，进而带动资料中心需求大增，加上Chat GPT引领AI进入新一里程碑，在全球掀起的Chat GPT潮流带动下，云端服务供应商有望提高AI server相关支出，进一步提振相关晶片市场需求。

在传产族群方面则反映台湾、中国疫情解封之利多，在疫情解封后所带动的内需消费，让饭店、餐饮业有望在今年缴出56％、76％的获利年增幅，至于生技产业中的CDMO与新药族群获利数字，更有机会于2023年展现90％、168％的高速成长，另值得注意的是有政策红利支持的风电族群，年度获利成长亦有望达70％之多。

在选股上，看好消费性及科技股下半年基本面有机会呈现V型回升，由于股价往往领先基本面提前一至两季反映，预期台股指数将持续震荡向上，投资宜聚焦半导体、伺服器、关键电子零组件、EV、能源、观光及中国解封受惠股，建议逢台股下跌时可择优布局。

再者，由于近期各公司将陆续召开董事会，决议股息分派政策，在联准会升息趋势仍未停止之前，预料接下来较能抵御升息环境的高股息个股，将成为吸引市场资金的另一波焦点。